四大机构预测今日走势（8.25）

　　下行空间有限

　　昨日A股市场高开，其后受到上证指数10 日均线附近的压力影响，且金融地产等权重板块疲弱拖累大盘，指数窄幅振荡整理，尾盘回落到5日均线附近，疲弱态势尽显。A股市场重新回到上证 2500-2550点的振荡区间，未能有效突破均线的压力，预计后市仍将维持振荡整理态势，有回测2500点支撑力度的需要。而一旦2500点心理关口突破，市场在恐慌情绪的影响下，可能出现二次探底，甚至创出新低。

　　考虑到A股市场整体估值水平已处于阶段性历史低位，不宜盲目悲观看空，后市下跌的空间并不大。后市最大的可能是以时间换空间，通过较长时间的振荡整理逐渐夯实底部。 建议投资者控制仓位，等待阶段性底部得到确认、做多热情重新出现后再行介入。短线上，中小板个股表现活跃，或有一定的交易机会。

　　联讯证券：延续反弹行情

　　受隔夜美股暴涨影响，昨日股指早盘小幅高开并有所冲高，但明显得不到后续资金的配合，冲高回落，盘中虽有反复，但上方大量抛压抑制了市场做多信心，最终收一小阴线，量能持续萎缩。

　　从盘面看，金融、地产、煤炭、有色等板块的集体低迷表明当前市场仍难以出现整体性投资机会，股指整体涨跌幅度都不会太大，还是一个盘底的阶段，以创业板为代表的中小盘个股表现优异，接近创出了创新低之后的反弹新高，当前市场不乏结构性机会。

　　随着政策叠加效应的显现，CPI指数有望出现拐点，但仍将维持在较高的水平，这就意味着宏观货币政策仍难以实质性放松，资金面依然偏紧。穆迪下调日本政府债券评级和日经指数尾盘跳水给A股造成了一定的压力，但预期这一负面因素是短期的，在昨日的冲高回落中也得到了一定的体现，不会对A股构成实质性的压力。短期来看，股指将在反复中继续修复性反弹行情。

　　湘财证券：反弹或已结束

　　昨日上证指数冲高回落，终盘以中阴线报收，成交量较上一交易日略有放大。

　　上证指数早盘反弹时成交量没能有效配合，小幅冲高后就遭到平仓盘的打压，指数顺势下行。创业板指数连续上扬后有明显的放量滞涨迹象，由于该板块是率领大盘上涨的原动力，如果该板块走弱，大盘很难继续维持在目前点位。而盘口显示，创业板中部分个股有减仓动作，因此，大盘很可能已经结束了短线反弹。

　　技术面上看，上证指数盘中冲高到10日均线遇阻回落并下探到5日均线下方，5日均线继续对指数构成压制。按大盘的短期K线形态判断，上证指数在2560 点一线遇阻，预示着上证指数2507点以来的一小波技术性反弹可能已经结束。如果这样，大盘本周五收盘前就会正式向下运行并有可能直接跌破2500点。

　　广发证券：方向再度迷失

　　股指受周二尾盘大涨及周边市场上扬刺激昨日早盘一度小幅上扬，早盘的上涨已将8月19日跳空缺口完全封闭，近几日大盘持续地量，说明市场的波动仅属存量资金的游动，反弹主要是大跌后的惜售心理，并非观望资金入场。

　　由于周二发布的汇丰中国PMI预览数升至49.8，高于7月最终数49.3，舒缓了市场对经济减速的担忧从而引了周二午后的反弹，但周二的反弹先锋为银行、地产、石油化工等权重板块。近期媒体关于地方债以及楼市限购的讨论逐渐增多之际，银行、地产分别受制于坏帐及资金来源紧张，两大板块显然难以充当反弹重任。

　　困扰市场的内外因素均无任何改变，再加上昨日早盘的反弹已封闭近期缺口，市场方向再度迷失，人气渐散市场参与度的不足可能促使股指再陷阴跌之中，而欧美金融动荡随时可能加大市场的波动，投资者仅可少量参与近期大幅下挫风险部分释放的优质超跌股，仓重的投资者仍可择机减仓，严格做好仓位控制，谨防强势股突发性补跌。