政策扶持 “小微”继续收获玫瑰

　　【盘前关注】

　　胡锦涛强调加强土地管理制度

　　“最严格的土地管理制度”、“最严格的耕地保护制度”、“最严格的节约用地制度”，中共中央总书记胡锦涛23日在北京用三个“最严格”强调中国的土地管理制度。

　　跨境贸易人民币结算正式扩大至全国

　　央行周二明确河北、山西等11个省的企业可以开展跨境贸易人民币结算，至此，跨境贸易人民币结算境内地域范围扩大至全国。此外，跨境人民币直接投资在中国境内不得直接或间接用于投资有价证券和金融衍生品，以及用于委托贷款或偿还国内外贷款。

　　夏斌称美元长期贬值趋势已现

　　中国央行货币政策委员夏斌周二表示，美元长期贬值趋势已出现，虽然短期看不排除升值可能，他在北京的一个发布会上作出上述表示。

　　未来数月进口增长有望快于出口

　　中国商务部周二预计，在内需增加、政策支持以及国际市场大宗商品价格上涨的共同因素作用下，未来几个月中国进口增长有望快于出口，贸易平衡将进一步改善，将出台更多政策鼓励进口。

　　六大新材料“十二五”获重点支持

　　“十二五”期间，国家将实施新材料重大工程项目，重点支持高强轻型合金材料、高性能钢铁材料、功能膜材料、新型动力电池材料、碳纤维复合材料、稀土功能材料等新材料。

　　十二五时期扶持重心向微小型企业倾斜

　　工信部总工程师朱宏任表示，“十二五”时期，中国将进一步营造有利于中小企业发展的外部环境，并根据经济发展的新形势和面临的新问题，将扶持重心逐步向小型微型企业倾斜。

　　12家央企投851亿与新疆兵团签项目

　　此次与兵团签约的12家央企中，中国国电集团公司投资项目最多，投资金额最大，其9个项目总计投资达403.94亿元；中国华电集团公司与农十四师签订的和田河流域能源开发项目为单体投资额最大的项目，投资总额达176.75亿元。

　　【海外动向】

　　因憧憬美联储将扶助经济美股大涨

　　美国股市周二大涨3%，因市场臆测美联储主席伯南克将暗示会进一步扶助经济，为投资者点燃了在四周大跌后股市最惨淡时期已过去的希望。而现货金周二在首度升穿每盎司1，900美元后挫跌，录得18个月来最大单日跌幅。

　　日本评级遭下调

　　评级机构穆迪将日本政府评级下调至Aa3，前景为稳定。

　　德国数据助美元逆转跌势

　　德国公布的ZEW经济指数大幅低于预期，加之芬兰在担保问题上寸步不让，使欧元承压下挫，美元指数受到推动成功逆转了欧洲时段的凌厉跌势。

　　美国7月新屋销售总额跌至近5个月来最低水平

　　据美国商务部表示，7月份新屋销售总额月环比下跌0.7%，经季节调整后的销售数据为298，000栋，这是自2月份以来的最低销量。一些消费者推迟购买房产因就业市场形势严峻，或因对物价前景不确定。

　　格林斯潘丢欧元崩溃论

　　美联储前主席格林斯潘表示，抑制美国经济的主要因素是欧洲债务危机带来的不确定性，这导致消费者削减支出、企业停止招聘。格林斯潘还称，欧元正在崩溃。

　　【多盈看市】

　　周二指数大涨，收盘再度逼近最近的下跳缺口，成交持续保持在650亿附近的低量水平，呈普涨态势。隔夜外盘继续大幅反弹，因憧憬美联储将扶助衰退的美国经济，市场交易氛围逐渐转好，对A股形成支撑，今日理应继续反弹，但昨日大涨后分钟技术指标刺向高位，今日虽继续支撑股指但恐将会反过来带来一定震荡需求，适度关注会否在相对高位出现震荡，因上方2580-2600压力仍存。

　　几十年的经济发展，无序所导致的对农耕田的侵蚀，在土地资源上的铺张浪费的确也是中国经济发展道路上无法回避的现实问题，消息面上，今日我们看到国家主席胡锦涛用了三个最严格来要求对土地加强管理，是否预示土地制度的管理风暴将要来临，还需要观察。人民币结算扩大至全国，央行开放该口径不可谓不快，这预示着我们做好了进一步让人民币进入国际结算体系的准备工作，但人民币国际化任重道远，随时也得提防由于汇率过于坚挺导致人民币成为“弱”势货币的担忧，因届时有可能进一步引发输入通胀压力且将无比巨大，央行有效的调控措施将进一步减少。银监会再度强调禁止银行资金进入股市，我们认为是在新会员入会上的“老调重弹”，并不意味着新的政策出台，市场不必担忧这是短期利空，因中国本来就年年宣布禁止银行资金入股市，但现实是问题总是存在的，清理总是必要的。

　　行业方面我们预计新材料扶持政策将再一次引爆诸如锂电池（石油能源替代需求）、高端钢材（航母、大飞机需求）等中国能源战略转型与军工发展几大方向的题材受到市场关注，投资者可以适度关注交易性机会，扶持重心转向小微型企业，短期将刺激市场资金进一步关注中小盘和创业板的投机机会，建议投资者短期密切关注新上市未破发且并未大幅炒作过的相关品种。

　　外盘方面，日本评级遭下调，德国数据和美国经济数据全线下滑，债务危机拖累全球几大经济体进入经济衰退已经是不争的事实，这提示投资者股市超跌或者连续下跌有反弹，但“危”其实并未过去，“机”还需等待实质经济刺激举措出台，不能一看涨就是反转，一看跌就是大破位，而需要在各国货币和经济政策调整的针锋相对和政策扶持中找寻确定的小行业股票个股交易机会。

　　【券商晨会观点】

　　纠结仍将延续 加息预期牵动盘面

　　欲涨还跌，欲跌还涨，行情走势显得粘滞。继周一的小调整行情之后，周二早盘一度出现险情，所幸在大盘蓝筹股的回升带动下，股指逐渐走高，上证综指以上涨38点报收，似乎又给了弱势的大盘一线生机。创业板指数强势运行，以2.83%的涨幅逼近前期高点。盘面可见，涨跌都有心乏力，继续纠结的行情需要外力事件的冲击方可破局，而这个外力需要合力。

　　加息预期牵动盘面

　　大盘被哪根绳子牵着鼻子走？这根绳子就是央行的货币政策动向，央票利率动向成了风向标。周二大盘上涨的理由归结于央行发行利率持平，加息预期减弱。近日加息预期牵动盘面走势，央票利率一有风吹草动就会影响盘面走势。

　　也许通胀的持续时间比预期要长，也许货币政策仍将收紧，也许行情仍将纠结，但这并不妨碍对行情演化趋势的判断。从两方面分析，趋势性拐点已经临近。国际市场的动荡可以促使更为谨慎地思考经济问题，所谓“塞翁失马，焉知祸福”。美债和欧债的动荡带来对经济深层次的思考，以往发行货币透支未来的模式走到了尽头。全球经济的一体化，中国不可能在一场全球化危机中独善其身。全球刮起龙卷风，那就只能增加抵抗力，更为注重国内经济发展。和2008年的几分相似之处在于，当外围风暴很猛烈时，不得不改变自身的节奏。这点已经从加息节奏上可以发现，在CPI依然高企的背景下，加息迟迟未有出现。

　　当然，单一因素可能起主导作用，但最终的方向必然是各方因素角力的结果。貌似平平淡淡之下，仍然有众多焦虑，转融通成为看空的理由。可谓弱市之下，咋看都是利空。这种惯性思维的改变需要时间，更需要理性。转融通无可否认可能增加做空的力度，但能增加多少呢？会大比例攀升吗？未必，从台湾股市的经验来看，融资的比例远远高于融券。转融通会一夜之间就改变多空力量对比吗，更多的是弱市之下的杯弓蛇影而已。

　　小盘股的春天

　　股指起起伏伏，短期内尚难有实质性改观。紧缩政策欲放还收，指数也就欲涨还跌。而小盘股旺盛的生命力倒是在目前的行情背景下显得尤为可贵。占据深市涨幅榜前列的都是创业板和中小板个股。虽然说周二市场大盘蓝筹股拯救了大盘，但这仅仅是加息预期减弱之下的大盘股反弹，或者说一次借机发挥而已。5倍PE，银行看似卖了白菜价，但CPI还涨了又涨，凡事并无绝对。大盘股又好再融资这一口，显然难以成为当前资金紧张局面下的市场主流。

　　“物流行业十二五规划”，“环保产业十二五规划”，如此种种，且不说规划的实质性效果如何，至少现阶段来说，这些政策给了疲惫市场不少局部兴奋点。小盘股的春天带来的局部机会不可忽视。

　　辩证地看待危机，同样，辩证地看待市场。也许，股指的阶梯式下跌尚未完结，但指数并非全部，把握个股的投资机会才是最重要的。小盘股的春天里，还是多看看上市公司的成长性和确定性吧。（浙商证券 吕小萍）

　　【主力资金揭秘】

　　数据显示，8月23日（周二），沪深两市净流入资金约4.03亿元。其中，1152家上市公司获资金净流入，1005家上市公司获资金净流出。其中特大单净买入金额为11.59亿元，大单净卖出金额为7.55亿元，中单净买入金额为0.73亿元，小单净卖出金额为4.76亿元。

　　8月23日（周二），资金净流入排名前十个股分为：宁波韵升（600366）（1.39亿元），民生银行（600016）（1.05亿元），包钢股份（600010）（1.046亿元），中信证券（600030）（0.90亿元），万科A（000002）（0.88亿元），中国建筑（601668）（0.84亿元），凤竹纺织（600493）（0.78亿元），兴业银行（601166）（0.776亿元），酒鬼酒（000799）（0.71亿元），上海医药（601607）（0.62亿元）。

　　资金净流出排名前十个股分别为：紫金矿业（601899）（1.21亿元），山东黄金（600547）（0.83亿元），山西焦化（600740）（0.71亿元），中金黄金（600489）（0.63亿元），三一重工（600031）（0.58亿元），冀东水泥（000401）（0.56亿元），兴森科技（002436）（0.55亿元），钱江生化（600796）（0.53亿元），多伦股份（600696）（0.52亿元），大族激光（002008）（0.51亿元）。