环保行业：迎来政策性景气周期

　　上周环保板块走势活跃，尤其是固废处理领域的相关品种，如桑德环境、华光股份、格林美等连续走强。尽管昨天这一板块集体出现调整，但由于相关政策的刺激，环保行业正迎来新一轮景气周期，未来的投资前景十分可观。

　　环保业投资力度在加强

　　根据发达国家的经验，一个国家在经济高速增长时期，环保投入要在一定时间内持续稳定达到国民生产总值的1%-1.5%，污染的恶化才可能得到基本控制，环境状况大体能够保持在人们可以接受的水平；环保投入达到2.0%-3.0%，环境质量才能得到明显改善。1981-2008年期间，中国环保投入占GDP的比重已从0.51%上升至1.49%，国家对环保产业的投资力度已经在明显加强。

　　政策定调利好环保行业

　　国务院总理温家宝在日前主持召开的国务院常务会议上研究部署进一步加强城市生活垃圾处理工作。会议提出，通过努力，到2015年，全国城市生活垃圾无害化处理率达到80%以上，50%的设区城市初步实现餐厨垃圾分类收运处理。这一信息意味着中国对环保行业投入的力度将会加大。

　　固废处理业景气最乐观

　　在环保行业中，固废处理领域将面临最为乐观的产业景气度。根据环保部环境规划院院长王金南的预测，“十二五”期间，国内固废行业投资将达到8000亿元，占预测3.1万亿元总投资比例的25.8%，年复合增长率约30%，是环保行业整体投资增速的2倍。这意味着，国内固废处理领域将迎来更为乐观的成长空间。

　　三大细分产业面临成长契机

　　未来固废处理领域下的三大细分产业或将面临广阔的发展前景。一是垃圾发电产业。我国“十一五”规范焚烧厂处理能力将达到66600t/d，主要集中在东部沿海地区。随着国家对节能减排力度的加大，以及各地对垃圾发电财政补贴的加大，垃圾发电领域将会在全国范围内铺开，预计到“十二五”期间，国内垃圾处理能力将增加179000t/d，达到245000t/d。按500t/d日处理能力的垃圾焚烧炉计算，至少需要配置358台垃圾焚烧炉，市场规模达108亿元。因此可对该领域的华光股份、杭锅股份等进行积极关注。

　　二是资源回收再利用。废旧商品的回收一直是生活垃圾资源化的重要方式，尤其是重金属的回收。重金属污染治理“十二五”规划已经获国务院批复，湘江流域“十二五”期间重金属污染治理投入600亿元，这些政策或产业规划为该领域的公司提供了发展机会，可重点关注格林美、江苏三友等。

　　三是从事固废处理设备业务，如桑德环境、维尔利等。

　　金百灵投资 秦洪(专栏)