8月12日私募飙升牛股精选

　　山西汾酒 （600809）：近期表现强势量能释放有序

　　山西汾酒 （600809）: 公司主推的青花瓷产品近年增长迅猛，2010年青花瓷产品销量约1350吨，两年增长2.5倍。青花瓷产品一跃成为公司主要的利润来源，收入和利润占比分别达到1/3和1/2左右。2011年一季度，青花瓷产品再次发力，销量达到去年全年的74%左右，预计全年销量增长超过50%。同时公司公告显示，至 2011年3月29日，对青花汾酒系列对外售价上调20%左右，40年青花、20年青花、20年老白汾系列上调 10%左右。主导产品量价齐升，将有利于公司的业绩增长。预计公司2011年的销售收入增长将达到40%-50%。

　　公司计划2015年实现集团销售收入100亿元的目标。从目前情况来看，百亿有望在2013年实现，即近3年的年均复合增长率为33%。增长的亮点主要在于：目前公司汾酒的产品系列已覆盖高端、中高端、中端和低端。2011年，公司的产品调整结构力度将会加大，继续主推中高端品牌，淘汰低端产品。除了大力推广国藏和青花瓷酒之外，公司还将主推20年、15年、纯柔老白汾，并计划将竹叶青打造为高端产品。在低端产品方面，将逐步以杏花村酒取代玻汾。此外，公司计划推出的新产品包括竹叶青、玫瑰汾酒、白玉汾酒等保健酒。其中，竹叶青酒作为中国保健酒中唯一国家名酒，公司给予厚望。公司2010年10月份推出了国酿、精酿和特酿并计划逐步取代原来的低端产品。2010年竹叶青产品销售额约为2亿元，预计2015年竹叶青的销售额将达到15亿元。

　　产品价格的进一步提升。白酒的吨酒价格提升仍将是未来的发展趋势。汾酒2011年3月29日的提价将带来近两年业绩的增长。预计未来汾酒将以提高产品档次和绝对价位两种方式实现吨酒价格的提升。省外市场的销售比重将逐步提高。汾酒在省内销售主要以低端酒为主，省外销售以高端酒为主。公司产品在省外市场有基础，目前省内市场趋于饱和，加大省外市场开拓成为收入增长和盈利水平提升的重要途径。

　　此外，公司与银基合作锦上添花。5月6日与银基集团旗下子公司深圳银基贸易成为40年55度青花汾酒(500ML×6)及50年55度经典国藏汾酒 (660ML×2)的全球独家总经销商，合作期限为5年。与银基合作不仅有利于山西汾酒高端产品的销售，也可借此打造高端清香型白酒的形象，快速构建全国化的经销网络。

　　二级市场上，该股近期表现强势，量能释放有序，中短期其均线支撑有力。加之该股较好的基本面。预计该股后市有望持续走高。建议投资者重点关注。

　　法因数控 （002270）：复苏态势明显 反弹行情在即

　　法因数控是国家认定的高新技术企业，主要从事光机电一体化数控成套加工设备的开发、制造和销售。公司的主业突出、产品集中，其主营产品为钢结构系列数控成套加工设备，主要用于型钢、板材、线材的数控加工，有效替代了同类产品的进口。作为国内最大的以型钢为加工对象的专用数控成套加工设备制造商，公司的专业化设备其毛利率水平高于机床行业同类公司。主要产品市场累计销售额国内市场占有率达到60%以上。主导产品处于国内领先地位，具备一定竞争优势。

　　从公司的主营产品来看，基本契合了近年来国内产业升级的步伐。在用工荒的大背景下，公司的数控一体化产品将保持长期的景气度。在钢结构的线控加工领域，由于技术门槛较高，国内难有其他企业能轻易涉足，公司的产品在技术和质量方面都有优势，且相对进口产品有价格优势，因此保持着很高的市场占有率。虽然从近期的定期报告来看，由于受紧缩政策和通胀的影响，公司的业绩有所下滑，但随着行业景气周期的到来，公司业绩正迅速恢复，从公司发布的中报来看，今年中期净利润同比增长了15%，1-9月份净利润有望增长30%。按公司募集资金计划，今年年底IPO募集资金项目将全部建成。项目投产后将新增铁塔成套数控加工设备420台/年、建筑钢结构数控成套加工设备265台/年、大型板材数控成套加工设备118台/年，合计新增各种成套数控加工设备803台/年。新项目将进一步提升公司盈利能力。

　　在保持国内龙头地位的同时，公司还积极实行“走出去”的战略。公司去年专门成立国际二部，大量招聘有国际贸易经验的员工。2007年，公司出口收入曾达到5300万元，这几年快速下降，主要是由于产能不足以及为了优先满足国内市场。随着新建产能即将投产，产能瓶颈将不复存在。公司出口产品主要是铁塔钢结构数控成套加工设备，出口国家集中在印度、东南亚、南美等新兴经济体。这些新兴经济体的基建潜力较大，因此，这些国家的需求将显著提高公司产品的出口速度。我们预计公司出口收入会逐年较快增长。

　　二级市场上，该股近期在底部震荡过程中屡有异动，在大盘出现大跌的情况下并未创出新低，股价基本企稳。今日该股呈现放量上扬的态势，涨幅进一步扩大，表明做多欲望加剧，后市有望一举突破平台整理，该股有望走出一波反弹走势，建议投资者逢低关注。

　　黑猫股份 （002068）：产能扩张吨利增加业绩有望提升

　　江西黑猫炭黑股份有限公司是专业性生产炭黑的上市公司，是江西省最大的炭黑生产基地；公司引进美国先进设备及工艺技术，湿法造粒采用美国 FJSHSRROSEMOUNT公司最新DELTAU计算控制。同时拥有先进的整套炭黑分析、化验、物理实验设备(部分关键分析仪器是采用进口设备比如自动吸油仪、自动氮吸附仪)等及完善的管理手段。是目前国内设备最完善、工艺最先进、品种齐全的炭黑生产基地。

　　今年5月黑猫股份发布公告称，控股子公司邯郸黑猫炭黑有限责任公司投资建设的16万吨炭黑生产基地项目一期工程中的1号、2号各4万吨/年湿法炭黑生产线，已于5月24日正式投产。二期工程8万吨产能将于年内建成投产。预计将为公司新增年湿法炭黑生产能力8万吨，增加年销售收入约5亿元。邯郸黑猫的成立，兼顾了原料供应和广阔市场的双重优势，提高了公司在华北市场的占有率，同时也有助于黑猫股份降低生产成本，借助上下游企业的资源综合优势实现共同发展。同时，公司正在积极推进唐山项目，公司子公司唐山黑猫炭黑有限责任公司拟使用自有资金竞购工业土地，竞购土地面积为343.96亩。该土地的取得将为唐山黑猫项目的顺利开工建设提供基本保障。

　　黑猫股份近年来规模扩张迅速，五大炭黑基地已初露雏形，产能扩张带来收益提升。公司目前分别在陕西、辽宁、内蒙古、河北等地设立子公司，占据原料产地和消费市场两大优势，形成了立足江西、布局全国的生产和销售网络。截至2010年底，公司已具有炭黑生产能力47万吨/年，邯郸项目一期投产后，公司生产能力达到了55万吨，年底有望再增加8万吨产能。产能提升将增加公司的营业收入，提升公司的收益。

　　目前，炭黑价格仍然正处于高位，而其主要原料焦油价格则出现了一定下降，因此公司平均吨净利出现了探底回升，目前回升至400元左右，公司业绩开始出现好转。随着产能的增加和吨净利的提升，公司的整体业绩有望大幅提升。

　　二级市场上，该股再次在半年线附近获得支撑并反弹，大的上涨趋势未被破坏。近几日该股走势也较为稳健，整体呈向上攻击形态，后市可适当关注。