8月10日中证内参策略日报

　　【点金策略】

　　盘面回顾

　　受外围股市大幅重挫，周二沪深两市早盘双双大幅低开，沪指一路下探至年内新低2437.68点，随后地产、煤炭、券商、银行、水泥等权重板块相继发力，股指震荡爬升，成功回补早盘跳空缺口。午后股指在水泥、地产、银行等权重板块轮番发力，其他行业板块纷纷呼应，股指震荡走高，两市股指一度双双翻红，随后股指保持横盘整理态势，成交量较昨日有所减小。截止收盘，沪指报2526.07点，跌0.75点，跌0.03%，成交1077亿元；深成指报 11315.08点，涨2.45点，涨幅0.02%，成交907亿元。

　　热点爆破

　　盘面上，金融、地产板块今日集体护盘，带动大盘探底回升。中船股份超跌反弹大涨6%，刺激船舶制造板块整体走强；农林牧渔板块继续走强，益生股份涨停，登海种业等种业股继续发力；稀土永磁概念受包钢稀土的业绩大涨影响，宁波韵升涨停，包钢稀土等大涨6个点。相比之下，电力行业、化纤行业继续走弱，

　　操作策略

　　周二的市场产生大幅低开后迅速震荡反攻的走势。地产股和银行股充当做多旗手，引领行业板块展开迅速反弹。不过，此轮快速反弹亦存在几点瑕疵。一是周二成交量比起周一未明显的放大，说明市场气氛尚未炒热；二是金融地产股难以持续，后市需涌现新的龙头板块；三是CPI数据高企，调控预期犹存，将抑制大盘的反弹空间。那么落实到周三，本栏目认为盘面应呈现震荡整固的态势，待合理补量之后反弹才有望延续，有操作能力的朋友可逢回调介入未创新低的强势个股搏击短线。更多分析详见319期《中证内参》。

　　【实战技巧】

　　反弹不改弱势! 深挖强势股抗跌

　　9日市场超跌反弹成为最大看点，早盘再度恐慌杀跌使得市场悲观情绪达到顶点。正所谓否极泰来引发抄底最近逐步入场参与做多，午后13点40分过后，沪指出现翻红走势，多方反扑信心交足，加之短线指数远离5日均线，报复性反弹就此形成。

　　8日笔者通过沪指技术形态判断市场走势中谈到，半年线即将下穿年线之后会引发一波反弹走势，由于指数杀跌过猛，反弹行情有望提前上演。高度暂且不应期望抬高，5日均线必将触及，10日均线处于下行趋势，反弹遇阻压力较大。由于近期市场已经形成了1664点及2319点的两点延长线的破位走势，投资者必须清醒认清指数趋势性，针对强势个股加以轻仓操作，切忌买入弱势个股，以便回避今后出现的继续回落的走势。

　　【研报解读】

　　券商报告今日小结

　　今天8月9日周二，两市受外围股市影响，低开后震荡回升。7月CPI同比涨6.5%，创37个月新高，格环比上涨1.2%。主要是受食品价格特别是猪肉价格上涨的影响，另外，工业品出厂价格(PPI)同比上涨7.5%。梳理今天的研报有以下观点值得分享：

　　1、从媒体报道的市场人士及券商对7月CPI数据的解读来看，7月CPI同比涨6.5%，略超预期，不过大部分券商及市场人士人都认为，7月CPI或已经见顶，年底之前CPI下行是大概率事件。

　　至于对央行政策的预期，目前由于全球经济局势不稳，为了继续控制通胀，央行是否有加息及上调准备金等紧缩动作，市场及券商人士还没有共识，各执一方，势均力敌。大部分观点认为，加息与否还需观察国内外形势，短期还不会加息。比较有影响力的如著名申银万国证券首席宏观分析师李慧勇表示，目前还不好判断是加息还是提高准备金。中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求表示，外部金融市场十分不安，存款准备金率已经“够高了”，不能再提，加息待观察。而著名财经评论员叶檀认为政府不会马上加息。经济学家谢国忠表示，全球经济正面临二次探底危险，央行下半年不会加息。不过，国泰君安首席经济学家李迅雷表示，加息的可能性还是存在的。

　　2、近期外围市场大跌，而中国股市跌势还算是小的，目前市场的下跌是受外围影响比较大，是对全球经济二次探底的担忧，我国经济数据也在公布当中，央行后续政策是需要密切关注的。目前券商观点依然偏谨慎，无论是对急跌后的反弹，还是短期的稳企，都没有很乐观。通胀高点不断延后导致预期政策放松时点延后，积极因素的出现还需要时间。方正证券指出，在各国尚未有明确的干预行动出台之前，甚至在干预行动效果未得到检验之前，弥漫在市场上方的阴云就难以消除，市场的颓势就难以扭转。因此，在这种重要的不确定性事件面前，伸手去接正在快速下落的“飞刀”并非明智之举，维持谨慎观点不变。