瑞银：瞄准中国机遇 看好2014自贸区与IPO市场

尹致源

　　瑞银大中华论坛1月13日在上海举办前，瑞银亚太区首席执行官、集团执行委员会成员尹致源(Chi-Won Yoon)接受21世纪经济报道记者独家专访时表示，瑞银希望充分发挥自身优势，在满足中国客户境内外融资和投资需求的同时，为海外客户提供进入中国的通道。他透露，瑞士银行(中国)有限公司[下称“瑞士银行(中国)”]计划在北京和上海设立更多分支。

　　“亚洲对于瑞银集团来说至关重要，我们会继续对这一地区做出投资，不断扩张业务。”尹致源强调，亚洲业务将重点围绕其财富管理、投资管理及资产管理的业务核心优势而展开。

　　2013年第三季度业绩已经让瑞银确信，转型策略能够使其更好适应不同的市场环境，该行当季股东应占利润达5.77亿瑞士法郎，所有业务均对集团业绩做出积极贡献，巴塞尔III普通股一级资本充足率升至11.9%。

　　“在全球范围包括亚洲在内，我们专注于建立领先的财富管理业务。”在全球发展战略上，尹致源表示，瑞银投资银行将更专注于股票和企业客户解决方案业务，会继续发展其传统优势。

　　自贸区、IPO业务存机遇

　　《21世纪》：2012年，瑞士银行北京分行获得中国银监会批准转制为外商独资法人银行，分行业务目前发展如何？能否介绍下瑞银在内地各类业务的近况？

　　尹致源：瑞银在中国内地的全资子银行—瑞士银行(中国)的成立，是瑞银在中国本土独特的多实体平台的一个重要支柱。现在，除了全资银行，瑞银在中国内地的平台包括了瑞银证券、国投瑞银基金管理有限公司(下称“国投瑞银”)和瑞银环球资产管理(中国)有限公司(下称“瑞银资管”).

　　而全资银行从事业务的资格对于我们财富管理业务在内地的拓展至关重要。瑞士银行(中国)从2012年7月正式开业后运作良好，为财富管理客户提供的借贷产品种类进一步丰富，2013年7月开始从事公司债券交易。瑞银中国还成功推出了人民币及其他货币的跨境备用信用证服务以支持客户的全球投资需求，为财富管理和公司客户提供在岸借贷服务，并获得了3000万美元的QDII额度。未来，我们还计划增加北京和上海的分支数量。

　　瑞银证券是中国第一个外资机构入股的全牌照证券公司，即涉及瑞银全部核心业务，如财富管理、投资银行及环球资产管理业务。2013年，由于IPO基本暂停，中国内地的一级市场发展放缓，但瑞银证券在债券资本市场业务方面表现突出，完成22笔债券交易，在国际投行中排名第一。二级市场上，瑞银证券在QFII和RQFII经纪业务表现出色，是本土公募基金首选的电子交易服务提供商。

　　2013年8月，瑞银资管在上海设立了中国首只投资于公租房并持有其所有权的投资基金，这只私募股权封闭式基金投资于虹口区已开发的公共租赁住房。

　　我们的合资公司—国投瑞银业绩表现稳定，目前在中国的72家基金管理公司中位列前三分之一。截至2013年9月，国投瑞银共管理20只开放式基金和分级基金以及1只封闭式债券基金，管理资产总额达326亿元。

　　《21世纪》：三中全会后提出不少改革措施，你如何看待未来几年中国市场？哪些改革会为瑞银提供新的机遇？瑞银将如何相应调整其在大中华地区的发展策略？

　　尹致源：我们认为，长期来看这些改革会给中国带来非常积极的影响，这种影响不一定是让GDP增长率更高，而是让日后的经济增长更加可持续、更有效率，降低经济硬着陆的尾部风险，避免中长期经济崩溃的风险，并在微观层面改善中国家庭的福利和企业业绩。改革对于不同行业的影响在不同时期会交互影响。此外，改革措施推出的顺序(取决于不同改革面对的阻力大小)也非常重要。

　　不过，我们相信很多具体的改革措施将会在未来12个月逐步宣布，事实上三中全会后已经宣布了部分具体措施。其中最受关注的可能就是与股市有关的措施：2013年11月30日，中国证监会宣布IPO新规、现金分红和优先股发行的相关规定。12月2日，央行出台对上海自贸区金融改革试验的支持措施，同时，财政部明确了自贸区内的公司税收原则。

　　在金融领域，我们预期国内资本市场会进一步对海外机构开放，以及进一步发展离岸人民币市场，包括发行更多点心债。

　　从业务发展角度，瑞银受益的发展机遇包括更加可持续发展的IPO市场、自贸区内企业及个人跨境投资的自由化、企业更多的跨境业务(如并购)，在行政层面上，监管流程简化也更有利于日后发展。

　　《21世纪》：瑞银在中国内地的平台包括财富管理、资产管理和投资银行的三大核心业务，在这三方面各有哪些发展计划？哪类业务会成为日后发展的重点？

　　尹致源：中国金融领域的进一步开放给我们这三方面业务都带来巨大发展机遇。我们已经拥有领先的投资银行业务(在中国投行收入连续多年高居榜首)，未来会继续发展财富管理及资产管理业务，增强已有的多实体平台。

　　瑞银很早就已经投资中国，现在的业务平台包括多个实体和牌照，与同业相比，我们受益于差异化策略和先行优势。在中国，我们将充分把握自己的优势—为中国客户在本土及国际市场提供投、融资服务，并为国际客户提供进入中国市场的通道。

　　随着内地市场不断发展成熟，我们将继续扩展在中国的布局，继续投资，发挥瑞银“一体化银行”模式及全球布局的优势。

　　在全球远离资本密集业务

　　《21世纪》：金融危机后，全球银行面临趋紧监管环境，银行应该怎样转型来适应新的环境？未来还会继续裁员？

　　尹致源：对于瑞银来说，2012年11月，我们宣布要加快实施转型策略，打造“未来的瑞银”。过去一年，我们在既定目标上进步显著，坚持、有原则、有重点地执行策略。尽管市场环境充满挑战，我们已经确信地看到瑞银的业务模式能够适应不同的市场环境。

　　策略执行12个月后，我们原本已经处于行业领先水平的巴塞尔III普通股一级核心资本充足率就显著增强，第三季度股东应占利润达5.77亿瑞士法郎，各项业务表现稳健。

　　未来，瑞银以及整个银行业会继续面对市场挑战，需要解决遗留问题和接受更具挑战性的监管环境。例如在2013年第四季度末，我们收到瑞士金融市场监督管理局的指令，要求我们将运营风险相关风险加权资产临时增加。近年来，瑞银所做的增强资本充足率的措施令我们能够从容应对这类突发事件。

　　瑞银独特的全球布局有着巨大的增长空间，未来的发展会更具吸引力。而持续的成功发展要求我们坚持现有策略，关注客户并力求完美。

　　《21世纪》：瑞银宣布业务重组方案后，迄今为止亚太地区的业务发生了哪些变化？最近，瑞银宣布考虑重组外汇、信贷及其他业务，这些对亚太区的发展有何影响？

　　尹致源：过去两年里，我们关注三个战略重点：资本充足、业务效率及组织效能，重中之重落在成本控制和风险控制方面。我们继续关注这三个战略重点，但要成为新环境下的行业赢家，瑞银还需要做出更多。

　　瑞银适应行业新局的重整过程将持续数年，为了确保整体策略顺畅执行，整个集团内部超过25项战略调整措施需要按照既定原则一步步推进。

　　为支持集团执行委员会做出的重要转型决定，我们在总部的集团监管关系及战略措施部下建立了一个新的部门—集团战略调整管理部，负责为集团执行委员会管理瑞银的战略项目组合、执行投资治理标准、推行一致的项目管理标准及确保具质量的执行。

　　在亚洲和其他地区，瑞银在积极发展资本占用少和非资产负债表密集型的业务，更强调服务客户和最大化股东权益。瑞银正在重整投行业务，重点发展咨询、研究、股票、外汇和贵金属等传统优势业务。同时，集团整体不遗余力地削减成本和提高效率，在这方面，瑞银已经宣布计划到2015年再额外实现按年节约34亿瑞士法郎的成本节约计划，包括简化投行业务和规模，并改善组织效能。

　　《21世纪》：金融危机后，瑞银宣布调整业务结构，重新聚焦财富管理这一核心业务，在亚太区，瑞银已经是市场主导者之一，未来有何发展计划？面对行业日趋激烈的竞争，瑞银具有哪些优势？

　　尹致源：对瑞银财富管理以及瑞银集团整体而言，亚太地区仍将是全球范围内一个快速发展地区。财富管理是瑞银的核心业务，我们将会继续增加投资。

　　截至2013年第三季度，我们亚太区财富管理客户的投资资产总额高达2110亿瑞士法郎，占集团总额的12.4%。根据2013全球私人银行亚太区排名，瑞银是该地区最大的私人银行，资产管理规模达2150亿美元，比前一年增长20%。

　　亚太区继续创造出大量新生财富，90%的亚太区财富来自本土市场，加之面临跨境资本流动限制，新增财富不可避免着重投资在本土市场，要抓住这些机遇，私人银行服务提供者需要具备相应的规模和资源，提升自身基础设施和人员素质以及保持全球布局。例如，瑞银已经在中国香港、新加坡、日本、中国内地、澳大利亚和中国台湾做出相应投资，抓住未来的发展机遇。

　　瑞银仍是全球资本状况最佳的银行之一，资本、流动性及资金状况较强。我们会继续在亚太区投资、发展，但同时看重盈利能力和业务增长之间的平衡。我们会继续监控成本收益比，确保各项业务可持续发展。

　　瑞银的“一体化银行”平台让我们能够倚靠集团内部的全球资源和专业人才，从财富管理、投资银行，到资产管理，从而能够提供全面的定制解决方案。这点在亚洲尤其重要，因为这里大部分财富仍掌握在第一代和第二代企业家手中，他们仍然运营自己的家族产业。由于财富仍与产业绑定，他们的需求不仅是个人投资建议，还包括投行和资产管理需求。能够利用这三类业务的全球资源来提供服务，使我们与亚洲客户建立起更强的联系。

　　我们的规模和承诺也让瑞银建立起亚太区最大和最强的财富管理团队。客户经理接受专业的培训，以快速理解客户需求并用客户的母语为其提供全面建议，满足日益趋紧的监管要求和竞争激励的市场环境。满足这些需求需要我们在培训、合规监管和技术上做出更多投入，我们在新加坡建立了瑞银亚太商业学院来满足这些需求。

　　我们承诺为客户提供优越的投资建议和方案，因此我们做出大量努力，确保我们全球首席投资办公室的投资及经济理念融入客户投资建议和解决方案中，使其能够更好应对不断变化的全球环境。同时，我们要确保在亚太区提供适合本土市场客户的产品及服务。所有这些元素—首席投资办公室、全球流程、优越的产品平台以及覆盖集团内最佳产品和最佳第三方产品的一支庞大的投资管理团队，都要求一个私人银行具备一定规模和对该业务进行相应的投资，而这些就正是瑞银的竞争优势。