周四机构一致最看好的十大金股(名单)(3)

　　类别：公司研究机构：瑞银证券有限责任公司研究员：李宗彬日期：2014-01-08

　　12月签约销售额同比增长44%,好于市场预期

　　金地集团12月实现签约销售面积49万平米、金额60亿元,分别环比上升30%/41%,同比上升50%/44%。公司全年累计实现签约销售面积360万平米、金额450亿元,销售额同比增长32%,较瑞银此前预期的443亿元高出2%,并略好于市场预期。

　　12月新增3幅开发用地,全年土地开支达212亿元

　　金地集团12月在佛山、东莞和沈阳分别购入一宗开发用地,合计新增建筑面积77万平米,对应总地价35亿元。我们估计公司2013年共购入25个项目,累计新增建筑面积达660万平方米的土地储备,对应总地价271亿元,与当期签约销售额之比高达60%。我们按公司所占权益计算,金地集团2013年土地开支高达212亿元,创下历史新高。

　　2014年签约销售额同比料将同比增长33%

　　我们认为金地集团在2013年采取的积极新开工和购地行动将驱动2014年签约销售额保持快速增长。我们在考虑到新增土地储备的基础上,将公司2014年签约销售额预测值从575亿元上调4%至600亿元,同比增长33%。

　　估值:瑞银A股KeyCall,目标价8.24元

　　我们基于2014年8x目标市盈率给予公司目标价8.24元,较公司2014年末预测每股净资产价值有41%折价。