小贷公司：阵痛还要持续多久

　　刚刚走过的2013年对小额贷款公司而言，有着转承启合的意义。

　　在这一年，小额贷款公司实现了赴美上市的突破。而被小贷公司期盼已久的设立再贷款公司、发行私募债券等融资方式创新，也相继在一些省市实现了破冰之举。此外，小额贷款公司评级体系的建立、央行征信系统的接入等管理举措，均在试点省市得到了平稳有序的推进。

　　同时，受宏观经济下行的影响，不少小额贷款公司的不良贷款率也呈现出了较大的涨幅，甚至不乏一些曾被评为3A等级的小额贷款公司，不良率一度攀升到了10%以上。

　　十八届三中全会“降低金融行业准入门槛”的提出，让小额贷款公司看到了自己被划入“金融行业”的希望，不少省份也为此提出了“支持、鼓励小额贷款公司公司设立、发展”。

　　因而，对于小额贷款公司而言，2014年意味着新开端。

　　突破融资瓶颈

　　对于资金来源只能为自身注册资本金和从不超过两个银行进行有限贷款的小额贷款公司而言，融资成了他们亟需解决的重要问题。

　　包括中国小额信贷联盟理事长杜晓山在内的很多专家，都在呼吁将小贷公司向银行融资的杠杆放大1倍以上乃至更高。在过去的一年中，不少省市金融办出台的地方小贷新规，已经从这一层面为小贷公司进行了融资瓶颈的突破。据中国小额信贷机构联席会副秘书长张睿透露，重庆、海南已分别将小贷公司的最高融资比例提升至230%和200%，江苏、四川、浙江、广东和福建也将这一比例提升到了100%。

　　此外，在广东省率先成立广州立根小额再贷款股份有限公司后，河北省也于近期设立了河北建投小额贷款股份有限公司，除了这两家已开业的小贷再贷款公司以外，深圳、重庆、湖南等省市也在酝酿这一新举措。

　　其它诸如小贷资产收益权转让、小贷私募债、资金头寸调剂、P2P开鑫贷模式等融资渠道创新也分别在试点省市取得了一定的成效，缓解了不少小贷公司的融资压力。重庆市涪陵区商汇小额贷款公司在2013年的最后两天里，顺利地拿到了可在重庆股份转让中心发行私募债的批复，成为了重庆市第二家将要发行小贷私募债的公司。该公司总经理刘亚林对此表示：“虽然数额不大，但是意义很大，意味着我们多了一条融资渠道，新年好开端。”

　　在看到小额贷款公司的融资渠道被多方打通的同时，还应注意到这些渠道很多都处于试点阶段。如再贷款公司的资金来源同小额贷款公司一样，小贷私募债则存在发行成本较高、地方色彩较浓等问题。因此，张睿建议应加强国家层面的规则指引，在信用评级制度等方面确立统一标准，使各地在制定相关规则时能够有所借鉴。

　　克服不良阵痛

　　去年以来，不少小贷公司的不良率都呈现出不断上升的趋势。

　　受一家大型化纤企业老总跑路事件的影响，其所在地的小贷公司都受到了很大的冲击和影响。一位不愿意透露自己姓名和小贷公司名称的负责人坦言，由于这家企业在多家大型国有银行都有贷款，并且还有一位国有大银行支行行长充当介绍，很多小贷公司和银行都对其进行了放贷；待跑路消息传来之后，共有10家银行和11家小贷公司牵连入内。而他所在的小额贷款公司因此产生的不良贷款，占其注册资本金的将近20%。

　　“这起事件给我们提了警醒。”该负责人说，“由于自开业以来业务发展势头很好，我们起了‘贪大’的心思。”这起跑路事件发生后，他们立刻调整了经营思路，不仅自去年11月份以来再也没有发生过一起不良贷款，而且还成立了专门的不良资产清理小组，全部梳理、逐步回收，转换发展空间。

　　这家公司的境遇，正是小额贷款公司不良率飙升的一个缩影。以江苏省为例，从两年前不到平均0.5%升至目前的8%左右，既有将不良率控制在2%以下的，也有不良率近20%的小贷公司。细探究竟，能够将自身不良率控制在一个较低范畴内的，均把守住了小贷公司的业务原则。

　　江苏省金融办银行一处处长钱东平在接受《农村金融时报》记者采访时强调：“自2008年7月诞生第一家小贷公司起，5年来江苏省各级金融办一直坚持让小贷公司专注于真正纯农、涉农、服务‘三农’。”据他介绍，省金融办要求农村小贷公司的信贷业务要、做到“小额、便捷、灵活、优惠”，同时在全省设立拥有300-400名的小贷公司监管员制度，定期开展现场检查和非现场检查，重点查处变相吸收公众存款、暴力收贷、违规放贷、帐外经营、抽逃资本金等违法违规行为，高度关注农村小贷公司的财务状况和经营风险。

　　“小微企业贷款金额小、有担保，所以违约成本高，企业情况不好时会逾期还款，但一般不会出现坏账。”一位小贷公司负责人表示，“即便出现坏账情况，也会因为数额较小和较分散的原因，不会为小贷公司带来太大压力。”他认为，2014年资金基本面不会宽松，小贷公司收益不会下降，但风险会有所提升。因此，“小额”和“分散”这两大原则，将是防控风险的有效措施。

　　期待立法明晰

　　身份不明，一直是小贷公司设立以来面对的困扰。

　　注册成立时为一般工商企业，这是所有小贷公司开业的“待遇”。按照这一身份，小贷公司在缴纳税费时，将被征以5%的营业税和25%的所得税，远远高于银行等金融机构的征收标准。

　　作为传统金融的补充，小贷公司的宗旨便是为银行等传统金融机构暂时不予服务的客户群体解决信贷需求。以江苏省为例，省金融办在《关于推进农村小额贷款公司又好又快发展的意见》中明确要求：小额贷款余额之和占全部贷款余额的比重不低于70%，“三农”贷款(以人民银行统计口径为准)余额之和占全部贷款余额的比重不低于70%。

　　除此之外，试点5年以来，小贷公司的发展境遇也各自不同。对于那些发展欠佳的小贷公司，辽宁、山东等省份已率先出台了相应退出机制，但江苏等省市，却在地方立法的大门之外。

　　为此，钱东平认为：“因为小贷公司目前没有合法地位，也无章可循，涉及到工商、税务等方面的规定往往无可奈何。这一问题关涉到小贷公司今后向何处去，未来如何定位。”据他介绍，江苏省政府已经开始对小贷公司管理进行规范，《江苏省小额贷款公司监督管理办法》已列入省人大在新一年中的立法计划。

　　十八届三中全会“降低金融行业准入门槛”，和“进一步简政放权，直接面向基层、量大面广、由地方管理更方便有效的经济社会事项，一律下放地方和基层管理”的提出，让不少小贷公司看到了身份确定和立法明晰的曙光。