有色金属板块迎来开门红 未来处于宽幅震荡格局

　　2014年首日，期货市场延续2013年岁末行情走势。其中，表现最为强劲的是有色金属和贵金属板块，其次是豆类油脂板块，表现最弱的依然是能源化工板块。银河期货高级分析师蒋洪艳认为，2014年作为全面深化改革的元年，在诸如土地流转、不动产统一登记制度、新型城镇化规划、煤炭产业市场化等政策影响下，将给期货市场带来结构性影响。而美国QE政策是否退出，也将对贵金属未来走势形成关键影响。

　　有色金属板块，受经济周期冲击，依然处于过剩格局，但随着去库存化的进行，走势明显抗跌。受季节性因素以及四季度数据整体向好的提振，近期形成震荡偏涨的走势。蒋洪艳认为，由于宏观经济依然疲弱，有色金属普遍过剩，特别是电解铝产能严重过剩，这样在供需状况下限制价格的上升空间。铜锌虽然趋于紧平衡，但短时间难改过剩行情，作为国家环保重点防控的重金属铅更是在产业政策方面受到明显的影响。预计未来有色板块整体处于宽幅震荡格局，就品种结构来看，铜走势要优于锌铝铅。

　　与农产品相反的则是能化板块，因节能减排、能源市场化等政策影响，势必让本就产能过剩的能化板块雪上加霜。鉴于此，农产品和能化板块无疑成为2014年中很好的风险对冲品种。（王超）