除IPO外空头还有隐秘“撒手锏”未出

　　时间进入2014年，阔别一年多的IPO也将正式重启。近期市场对此反应较为激烈，空头也乘势追击，最终大盘收出年阴线。不过，刚刚过去的2013年并未有新股发行但股指照跌不误，或与空头的另一“黑手”有关！而今年，这一空头的隐秘“撒手锏”或继续发威，投资者不可不防。

　　有统计数据显示，2013年虽然新股暂停发行，但在IPO停发的背后，产业资本(大小非)却在不停减持出逃，共计解禁市值达20044.61亿。而2014年，这一数值虽有减少，但依旧达到1.5万亿之巨，相比预计的IPO3500亿元左右的规模，解禁大潮的威力同样不容小觑。值得一提的是，14年3月面临解禁洪峰，而根据往年经验，解禁市值高的月份，往往也是大盘重要顶部出现的时期，宜引起重视。

　　由上可见，新的一年里市场供求失衡的关系依然难有逆转。因此股市系统性的上涨难以实现，而结构性分化的局面将延续。一方面，我们前期指出，在改革、转型的大背景下，新老生产力的更替、政策调控指向的受益者不同，促成了板块个股的分化；而另一方面，随着IPO扩容，A股市场规模愈来愈大，这本身就意味着分化。因此结构性行情之下，机会与风险均表现突出。可以预见，在IPO、产业资本减持、改革等相互作用下，今年指数将陷入“混沌纠结期”，选股难度会加大，但个股机会反而会增加，那么选对方向、选对股则是重中之重。

　　短期而言，在IPO重启护盘的背景下，大盘短期仍将震荡，甚至有能力出现短暂反弹，但大概率并非趋势性上涨的起点。不过只要大盘不出现大幅杀跌，那么个股机会就会活跃涌现。今日两市涨停股达30家，智能穿戴、机器人、军工等大幅活跃，可参与性较高。因此在岁末年初之际，投资者短期可轻指数、重个股，把握局部机会。尤其是在年报高送转主轴之下的改革、新产业新技术类题材中，春节前或有较大的“惊喜”送出，值得重点挖掘。