郑眼看盘：乱炒昌九毁信心 关注资金价格

　　本周四A股大跌，截至收盘，沪综指跌1.58%至2073.10点，深综指跌1.75%至1032.60点，中小板综指跌1.80%至5977.16点，创业板指跌1.46%至1269.54点，各分类股指成交皆有放大。

　　从盘面看，银行、地产、煤炭、有色等权重股全线压低，其中有发行“可转股优先股”嫌疑的权重股跌幅特别明显。小市值个股表现也不如前两天强劲，市场缺少支撑力量，最终所有股指齐齐下跌。

　　这次公布的优先股规则允许“一部分”公司所发行的优先股可在三年后转普通股，或者说并非所有优先股均可转成普通股。投资者有理由怀疑那些手眼通天的公司，所以这其中以“中”字头股票最为可疑。正因这个缘故，凡带有“中”字的公司，或虽然名字中没有“中”但实质上是大国企的公司，昨股价下跌尤其明显。

　　昌九生化再度出现20%的波幅，由跌停拉至涨停，这非但不能使投资者信心提升，反而会使理性的投资者信心几乎被摧毁殆尽。连续两天出现20%的波幅，这个股票中庄家翻手为云，覆手为雨，直让监管层下不了台，所以投资者最好悠着点，不要不明就里地就去赶这趟浑水。

　　股指刚刚有所企稳，市场情绪即大幅升温，有说大牛市的，又说明年再现“5·19”行情的。然而笔者怀疑这可能是下跌征兆，昨日笔者猜测央行可能不会再推逆回购，并猜测在这种情况下股指有可能下跌。

　　不过，昨日临收盘时似乎资金面有所好转，市场拆借利率短期内急速回落，所以很难知道是否央行在午后有动作。笔者之所以猜测央行不会连续推出逆回购，是因为如果央行这次再像6月底7月初那样，由紧缩急剧转向宽松，那么就会强化市场“会哭的孩子有奶吃”的心态，这将使未来“去杠杆化”任务完成遥遥无期；央行如果这回再一次不能坚守紧缩态度，未来再想去“挤压”那些高负债的企业及金融机构，届时根本无人会信。

　　逆回购信号意义太浓，未来央行即使想适度缓解市场流动性，也会使用其他“不太显眼”、“不太惹人注意”的工具，如上周后3天的SLO等。不过，笔者个人仍赞成逆回购，如果央行一定要松动的话。

　　今日投资者可先看看资金价格水平，然后调整策略。虽然这么去操作可能会慢上一拍，但总好过不闻不问。假如央行没实施逆回购，却通过其他次要工具大量释放出流动性，那么今日股指可能会有向好表现。

　　建议今日投资者不再杀跌，仓位轻的可考虑逢低去接些货，品种上建议以深市超跌个股为主，尽量少碰创业板。未来A股早晚会见到中长线大底，而其中最后一波杀跌往往会是目前高高在上的小盘股，其契机极有可能是创业板、中小板大幅扩容及新三板大幅扩容。