央行紧急点刹藏暗示 A股新一轮下跌将至?(3)

　　机构：明年初流动性也将继续偏紧

　　交易员透露，中国央行公开市场周四(12月26日)将不进行任何操作。据此计算，本周公开市场净投放290亿元。

　　民族证券表示，近期出现了小钱荒，认为，虽然在央行政策的维稳下，这次由QE提前退出、财政投放不及预期等多重因素引发的资金紧张不大可能造成类似6月的钱荒，但是资金利率即使回落后，也会在高位停留一段时间，而这也意味着明年初流动性也将继续偏紧。

　　东兴证券认为，银行同业业务的扩张以及非标业务的持续增长是6月钱荒过后利率趋势上升的主要和深层次原因，只要这种业务模式和偏好不改变，在国内货币没有逆转(降息或降准)的情况下，基于全球货币环境，银行体系的利率水平和资金成本难以下行。从短期因素看，近期央行暂停逆回购以及财政支出增长低于预期是近期利率飙升的直接原因。和6月份钱荒不同，资金流出以及准备金缴款等季节性因素居于比较次要的地位。

　　据证券时报报道，“今年下半年不断攀升的利率现象在短期内及中长期改变的可能性不大。”中金公司首席经济学家彭文生向证券时报记者表示，这在短期内有利于消费而不利于投资，在中长期则伴随着产业升级和资本回报率上升。彭文生还预判在影子银行的扩张得到有效抑制之前，利率将维持高位。(证券时报网)