公募首批2014投资策略发布 看淡明年A股市场

　　2014年即将到来，市场各方对未来一年股市的看法也陆续出炉。近期，包括交银施罗德在内的多家公募基金率先发布了2014年投资策略报告，与私募高唱牛市到来的论调不同，交银施罗德等三家公募基金对于2014年股市的判断依然偏谨慎。

　　“经济较难大幅回升的背景下，仅能支撑温和的盈利改善，且更多体现在非传统领域，因此市场较难出现趋势性变化。”交银施罗德基金在2014年策略展望报告中预测，2014年市场将宽幅震荡，以结构性行情为主。

　　而对于市场持乐观态度的东方基金虽然认为目前A股处于底部，但这为未来的行情奠定了先天基础条件。对于2014年，东方基金认为结构性行情将继续演绎，其中高估值成长股需要休生养息。南方基金在“南方基金2014年年度投资策略报告”中持有同样观点，报告认为，2014年成长股行情将出现分化，一些受益于经济转型、真正具有成长性的个股依然有进一步创新高的机会，而多数伪成长股将出现大幅调整。

　　北京商报记者注意到，结构性行情这一论调实际上是延续了上述机构去年的预测。也就是说，尽管十八届三中全会吹响了改革的全面号角，但公募基金并不敢轻易唱多。而同样是基于改革带来的机遇，私募基金大举唱多。“未来两年内，必然有很大的单边牛市行情。”星石投资总裁杨玲表示，明年若不是牛市，也是牛市的起点。

　　公募基金的这一观点与券商不谋而合。一家卖方宏观经济分析师在接受媒体采访时透露，近期其一连跑了十几家机构，无人认为2014年会出现系统性机会。

　　对于投资机会，东方基金认为明年的投资主线可以分为五大重要方向：一是安全建设；二是破除垄断；三是国企改革；四是生态变革；五是网络创新。南方基金表示，继续看好和宏观经济关联度小的弱周期行业，如中小银行、券商、汽车、家电、医药、食品饮料、品牌消费等。而交银施罗德则表示，乳业、影视、游戏动漫、户外服装、医疗服务、智能手机等消费升级趋势值得关注。