苹果“杀手专利”蓝宝石透明屏幕 基金买2股

　　苹果杀手专利：环绕式柔性蓝宝石透明屏幕

　　12月20日消息，美国专利商标局今天公布了一项苹果提交的专利申请，这项专利描述的是一种可能会运用在未来的 iPhone 或其它产品的柔性环绕式显示屏幕。苹果在专利文件中表示，这种屏幕将由蓝宝石材质打造，呈透明属性。另外，屏幕将会安装在液态金属框架之上。

　　这已经不是我们首次见到苹果申请环绕式屏幕的专利了。今年 3 月，美国专利商标局就曾经公布，苹果正在研发一款未来派的便携设备，这款设备采用环绕式 AMOLED 屏幕，全玻璃构架，并且具备面部追踪功能。该专利还描述，环绕式 AMOLED 屏幕将由多个柔性透明屏幕叠加而成。在相互作用下，这些叠加的屏幕将能呈现出 3D 的视觉效果。

　　再加上今天公布的专利，苹果似乎对于采用环绕式屏幕的设备兴趣很大。柔性、环绕、蓝宝石、透明等等关键字样，组成了一项被业界人士认为是 2013 年最具“杀手级别”的苹果专利。全球知名电子消费品杂志 T3 曾经打造过一款环绕式屏幕 iPhone 的概念设计(上图)，也许未来的苹果环绕式设备，会有它的影子。（威锋网）

　　三安光电:芯片业务持续向好,业绩增速显著提升

　　三安光电 600703

　　研究机构：招商证券 分析师：鄢凡,张良勇,黄瑜 撰写日期：2013-11-01

　　三安3季报符合预期,业绩增速显著提升。公司芯片业务继续增长且盈利提高,布局LED应用、光伏电站、功率半导体打开更大空间,未来将打造成基于半导体技术的节能产业巨擘。维持目标价28元,继续强烈推荐!

　　3季报符合预期,业绩增速显著提升。三安3季报累计实现收入26.3亿,净利润7.6亿,同比分别增长12%和14%,EPS为0.53元。而扣非净利润增速由中报的33%大幅提升至60%。其中3季度单季收入略有下降主要是光伏收入大幅减少所致,单季营业利润和净利润增速高达124%和48%。

　　芯片收入环比继续增长。我们判断三安3季度单季芯片收入7.5-8亿元,环比增长约10%。在行业景气略有回档的不利情况下,公司实现增长主要依赖于产能及市场竞争力的提高。由于Q4厦门新购置机台部分投产且行业景气向好,预计芯片收入环比继续增长5-10%,全年共计26-28亿元。明年产能至少增加50%,同时芯片国产化加速,公司收入仍有较大弹性。

　　芯片盈利能力持续向好。3季度芯片毛利率环比略有提升,达23-25%。其原因主要包括:1)规模效应不断显现;2)中大功率比重提高,避开了低毛利小功率市场的激烈竞争;3)行业需求靠照明拉动,而中功率成为照明主流选择,三安产品较为紧俏。预计明年行业供需平稳,有利于三安盈利能力的持续提高。

　　路灯进度符合预期,光伏电站业务盈利空间大。3季度路灯收入为1-1.5亿元,年初至今共4-4.5亿,总体符合预期。CPV方面,由于组件行业持续低迷,公司积极进军电站业务,组件转为内部供应。电站净利率达7-10%,且未来几年国内保持10-15GW的装机量(造价8-10元/W),将为公司带来更大盈利空间。

　　维持“强烈推荐”:三安不断巩固LED芯片领导地位,CPV逐步向好,布局LED应用和功率半导体打开更大空间,未来将打造成基于半导体技术的节能产业巨擘。预估13/14年EPS为0.78/0.95元,扣非为0.63/0.82元。行业供需向好背景下,盈利向上趋势明确,同时长线逻辑清晰。未来3年营业利润CAGR望达40-50%,维持目标价28元,继续强烈推荐!

　　风险提示:路灯进度影响短期业绩,政府补贴不可持续。

　　中环股份：携手晶盛机电，打造国内最大蓝宝石晶体生产基地

　　6月5日，晶盛机电(300315)、中环股份(002129)和内蒙古政府在呼和浩特市就蓝宝石晶棒生产项目合作进行了签约，呼和浩特市副市长刘晶、中环股份总经理沈浩平以及晶盛机电董事长邱敏秀等人出席签约仪式。

　　据介绍，晶盛机电将借呼市大力发展电子信息产业战略规划东风，以及西部区域优越的软硬件投资环境，依托中环股份的资源优势和公司本身拥有的蓝宝石晶体生长和晶体设备制造的技术优势，共同出资设立“晶环电子公司”，在呼市赛罕区金桥经济开发区建设“蓝宝石晶体生产项目”，建设拥有400台晶体生长设备，年产达2500万毫米晶棒的蓝宝石晶体生产基地。项目总投资10亿元，分2期建设。

　　公司预计，项目达产后将实现新增年销售近7亿元，新增利税2亿多元。晶盛机电与中环股份表示将会一同努力，尽快把晶环电子建设成为国内技术先进、全国规模最大的蓝宝石晶体生产基地。

　　中环股份:合资公司终落地,最大光伏电站项目阔步前进

　　中环股份 002129

　　研究机构：东吴证券 分析师：黄海方,高人元 撰写日期：2013-11-18

　　事件:2013年11月12日,公司发布公告称,四方合资公司华夏聚光(内蒙古)CCPV正式注册成立。

　　最大光伏电站项目阔步前进,瞄准“蓝天替代煤”:合资公司成立对公司构成极大利好。内蒙古中环能源作为华夏聚光的前站,其很多工作可以正式移交合资公司开展,包括中环能源建设的产能马上可与GW中心项目实现对接;大小路条的审批流程将更加清晰,审批将加速; 合资公司落地有利于合作四方更加明确各自责任,加快GW中心项目的推进; SunPower的技术投入将得到强化; 审批流程本身将构成极大竞争壁垒,竞争对手难以复制,并为国内其它地区的合资公司申请提供了经验。以此为契机,公司将加速向能源供应商转型。

　　SunPower继续技术领跑,合作有望进一步强化。SunPowerQ3收获了一份依然靓丽的财报,并继续领跑光伏技术:在产能建设上,SunPower公司预期2016年达到1700MW产能,GW中心项目配套产能无虞;公司Q3顺利完成电池片和组件的降本目标---通过钻石切割线实现了每峰瓦硅料消耗4.2g,同比下降了15%;硅片厚度不超过135微米。此外,公司收购清洁机器人提供商Greenbotics, 以优化公司产品的系能,以期高转换率和高可靠性带来的经济性和更低的LCOE,这将进一步强化公司的技术竞争优势。我们认为,中环股份在SunPower供应链体系中的地位将进一步凸显并且构筑强大的竞争壁垒,双方的合作关系将随着CFZ产品的推出得到强化。

　　维持“强烈推荐”:在光伏技术路线的选择上,高转换效率产品是最具潜力的降发电成本方向之一,单晶产品将会长期走强,N型单晶硅片将逐渐成为单晶主流。而具备更高转换效率,更优衰减性能的CFZn型单晶硅有望成为高效n型单晶的制高点。公司的CFZ技术和SunPower公司的低倍聚光系统可以实现完美的技术互补。我们看好在能源科技革命爆发的前夜,双方合作提供的具备与传统发电方式成本匹配(度电成本0.4元以下)的技术前景以及合作电站营运模式的全国乃至全球快速复制能力。资金面和情绪面因素并不影响公司基本面长期向好,我们维持公司“强烈推荐”评级。调整反而构成介入机会!