五大主线淘金航天军工股

　　昨日，航天军工板块异常活跃，截至收盘，整体涨幅达到1.28%，个股方面，航天长峰(600855)(8.20%)、中航光电(002179)(5.34%)、航天电子(600879)(4.93%)、长春一东(600148)(4.85%)、天通股份(600330)(4.33%)等涨幅超4%。

　　资金流向方面，昨日，有24只航天军工股呈现资金净流入态势，累计资金净流入30066.95万元，航天长峰(8396.02万元)、航天电子(5054.72万元)、中国船舶(600150)(4159.56万元)、中航电子(600372)(3607.02万元)、中国卫星(600118)(2599.02万元)和天通股份(1665.42万元)等个股资金净流入超1000万元。

　　近期，有关航天军工板块的利好频出。首先，有消息称，备受业界关注的《低空空域管理使用规定》现已成稿，正在征求意见和修改完善，力争春节前颁布。此外，全国低空空域的划设方案也在紧锣密鼓准备之中。分析人士指出，这两项政策的出台将意味着“到2015年实现全国范围内低空空域全面开放”从空域角度基本实现，以制造、运营、维修、培训等通航各环节的通航产业将迎来市场机会。

　　其次，中国探月工程嫦娥三号任务12月15日深夜传来捷报。嫦娥三号任务的圆满成功，实现了我国航天器首次在地外天体软着陆和巡视勘察，标志着我国探月工程“绕、落、回”第二步战略目标取得全面胜利，在我国航天事业发展中具有重要里程碑意义。

　　再次，12月16日，中国“北斗”卫星导航系统机遇研讨会在曼谷召开，泰国科技部门对已在泰国建成使用的北斗地面增强系统(CORS)示范站给予肯定，未来泰国全境将建设200个同样的基站，服务于农业等多个领域。

　　最后，上海证券交易所日前与国家国防科技工业局联合举办“2013年军工企业改制上市培训会议”，培训内容涵盖新股发行体制改革、并购重组、债券业务、内控体系建设等。

　　而昨日，据共同社报道，日本将建夺岛部队，使市场担忧日本单面的行动会再度激发中日钓鱼岛和领土领空矛盾的持续发酵，或成致使军工股再度活跃的重要因素之一。

　　分析人士表示，航天军工上市公司将长期受益于我国国防现代化的进程，而持续深化的国防工业资产证券化是重要催化剂。伴随经济实力的增长，国防现代化建设将是我国未来相当长一段时间内的主要任务。不断增长的经济实力和不断扩展的国家安全内涵，都使得我国国防开支能够在未来10年至20年持续稳定增长。值得一提的是，我国政府已经通过实施国家重大专项和发展重点技术关键设备，在航空航天和国防领域率先开始了新技术突破和产业升级。根据未来10年国家的产业发展政策和方向，北斗导航系统、大飞机项目、航空发动机、通用航空和低空空域放开、航空母舰五个产业将成为航天军工行业的投资主线。

　　航天长峰：智慧医疗与手术室颠覆增持评级

　　2013-10-23 类别：公司研究机构：国泰君安研究员：李秋实原丁

　　[摘要]

　　本报告导读：

　　我们判断，公司即将推出的数字化手术室将颠覆手术室运营模式，医疗器械业务14年将迎来收获期。投资要点：

　　目标价19元，首次覆盖给予增持评级。预计2013-2015年EPS为0.12元，0.24元，0.39元。预计2014年安防业务贡献净利润3000万元，给予40倍估值；预计2014年军工业务贡献利润2000万元，给予150倍估值；预计2014年医疗器械业务贡献利润2500万元，给予80倍估值(考虑到智慧医疗带来的巨大业绩弹性)，对应市值62亿元，12个月目标价19元，首次覆盖给予增持评级。

　　市场认为，公司为传统军工企业，医疗器械业务占比不高。我们认为，公司多年投入研发的医疗器械业务将于2014年进入收获和爆发期：1)公司研发多年的数字化手术室临床应用已在广东省云浮市人民医院取得成功，我们预计2013年实现定型和量产，2014年开始推向市场，符合国家智慧医疗和远程医疗的政策方向，将为外科手术带来颠覆性的变化；2)公司自主研发的ACM659高端麻醉工作站拥有先进的麻醉呼吸回路和智能通气模式，为全球仅4家具备此功能的麻醉工作站生产商之一，已进入注册审评阶段，我们预计将于2014年推向市场，有望凭借与国际品牌相同的技术和低廉的价格抢占市场。

　　数字化手术室将为外科手术带来颠覆性的变化。传统手术室常因医疗设备越来越多导致的信息分散、空间狭小、运作效率低下等问题。在信息技术、网络技术、智能化技术不断发展的推动下，数字化手术室应运而生，将改变传统手术室的业务流程和管理模式，将原有的“信息孤岛”变为信息中心，为外科手术带来颠覆性的变化，而且可以提高整个医院的运营效率，促进医疗资源的有效配置，符合国家控制整体医疗费用的大方向。