陈志武：互联网金融有泡沫 未来监管会严很多

　　12月16日，耶鲁大学管理学院金融学终身教授陈志武表示，互联网金融现在被热炒，有一定泡沫的原因，也有商业的理由，长久来看，有的监管肯定会比现在的强度要强很多。

　　陈志武称，互联网金融在很多方面改变了金融的交易范围，交易规模和参与交易的数，的确有很多革命性的影响，但从本质上，不管是传统金融还是互联网金融，金融交易的本质并不会改变，直接的跨期价值交换，金融交易是信用的交换，这些本质不会因为互联网的出现而发生根本的变化。

　　所以在今天互联网越来越发达以后，如果认为今后所有的传统金融会消失，取而代之的是那些不需要见面的互联网平台，可以完全替代以前的多种金融交易的话，那是不可能的，这和人的本质、和现实是非常相关的。

　　陈志武表示，互联网金融使得金融的交易成本总体上大大降低了，也使得交易的地理范围大大拓展。但是这些变化对监管的要求也带来了非常大的影响，互联网金融今后面对的监管会比传统的商业银行所要面对的更细更严，也许今天发展的机会还有一些，但遇到了几次问题以后，监管会大大强化，由此带来的利润空间也会受到很大的压缩。“所以这就是为什么即使今天互联网金融热炒，有一定泡沫的原因，有商业的理由，但长久来看有的监管肯定会比现在的强度要强很多。”

　　陈志武指出，互联网金融之所以在中国很受欢迎，其原因主要有以下几点：第一是中国整个金融市场不是很发达关系很大，尤其是投资渠道，受到的限制非常多。第二个原因是到目前为止，银行利息受到的管制太严，而与此相对应的是那些理财产品的利息收益非常高。第三个更重要的原因是维护市场，不允许过度的金融产品，由此的一个结果就是使得投资者没有存钱意识，风险定价严重错乱。

　　从这些角度来讲，正因为随着中国的市场化改革，特别是三中全会具体政策的深化，我觉得互联网金融的热潮会慢慢淡出一些，当然这并不妨碍今天马云和其他创业者有非常好的发展机会，但我觉得这只是暂时的现象。陈志武说。