阿里联合三星开发可穿戴设备 基金潜伏二股(2)

　　水晶光电：智能眼镜推进进程加快

　　歌收购立晶光电6.3%股份，智能眼镜推进进程加快。台湾芯片制造商奇景光电(HimaxTechnologies)周一宣布，谷歌将收购其旗下显示器技术部门立景光电6.3%的股份，同时这项投资协议还允许谷歌在一年内把其在立景光电的占股比例增至14.8%。

　　目前主流的微投技术以DLP和LCOS技术为主，但DLP中的DMD芯片、DMD控制器等核心部件由TI独家提供，故成本上仍远远高于LCOS技术。在《水晶光电：蓝玻璃国内市场大有作为，智能眼镜推动明后年成长加速》报告中我们推测，DLP技术由于功耗等原因不适合用在智能眼镜上，LCOS是未来智能眼镜发展的主流技术，LCOS芯片龙头奇景光电将是谷歌眼镜微投解决方案的唯一供应商。

　　此次谷歌收购奇景旗下立晶光电(奇景主要通过子公司立晶光电生产微投影晶片)6.3%的股权一方面是对上述猜测的证实，另一方面也是谷歌为提高智能眼镜产业链掌控力迈出的重要一步，以谷歌眼镜为代表的智能眼镜行业进程将加速。

　　智能眼镜预计14年开始明显贡献业绩。公司微投业务由控股子公司晶景光电负责研发生产销售，股东方最早包括奇景光电，目前LCOS芯片仍向奇景光电采购。水晶光电视频眼镜项目与以色列一家公司合作，相关配套零配件产品送样数量逐步增加，视频眼镜项目从前期几个零部件、几十个零部件，到现在组件的送样，进展比较顺利。

　　我们预计从14年开始，智能眼镜将对公司产生明显业绩贡献，根据行业整体预估(2015年智能眼镜将达到30~40亿美元的市场规模)对智能眼镜的业绩贡献量做一模糊预测，保守预计2014、2015年的收入贡献为0.8亿元、3.0亿元，净利润贡献1600万元、6000万元。

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