朱民：新兴经济增长路途并不平坦

　　“发展中国家能够保持住增长轨迹，保持增速的可持续性，同时保持着不断地赶超美国的人均水平，使得居民的财富生活水平不断提高，因为这是增长的根本目的。”昨日，三亚财经国际年会现场迎来了国际货币基金组织副总裁朱民的精彩演讲。

　　通过比较全球新兴经济、拉美地区、俄罗斯(包括前苏联及解体后国家)，以及亚洲新兴经济和中国、韩国的增长曲线，朱民表示，新兴经济赶超的路途并不平缓。

　　新兴经济增长大格局变化

　　整个新兴经济在上世纪60年代的平均增速为2.8%左右，占美国人均GDP水平的15%，经历70年代后期的增速放缓，80年代初的危机，以及之后的反复过程，从2000年后保持6%的增速，今天达到了美国人均GDP水平的27.5%左右。

　　拉美地区上世纪60年代有3%左右的平均GDP增长速度，人均GDP是美国水平27%左右；但经历了陷入中等收入陷阱之后增长速度急剧下降，之后有所回升，但是今日拉美人均GDP水平和美国人均GDP水平之比，低于50年前。

　　在所有的新兴经济地区中，只有亚洲相对成功，1962年到1966年大概4.2%的增长速度，一路延续，虽然在几次金融危机中下跌，但是总体保持了增长的速度，50年间把占美国GDP的水平从12%提高到14%左右。

　　而其中最成功的是韩国。韩国经济从上世纪60年代开始超强增长，之后因为劳动生产率的提高，增速不断放缓，但不断地赶超美国人均GDP水平，今天达到了65%左右。

　　朱民表示，中国的增长才刚刚开始起步，起点低，只有美国GDP百分之二三的水平，但是增长速度很快。“赶超的缩小幅度还是很慢的，一直到进入2000年开始我们不断明显缩小与美国的差距，今天中国人均GDP是美国的人均GDP的25%左右。”

　　通过比较，朱民得出结论：发展中国家能够保持住增长轨迹，保持增速的可持续性，就可以使得居民的财富生活水平不断提高，这也正是增长的根本目的。

　　新兴经济增速整体下降

　　朱民表示，从2010年开始80%的新兴经济国家开始放慢增长，这是一个不争的事实。从2011年开始，整个新兴经济的增长速度，是下调和企稳的过程，“现在的关键是它能不能企稳。”朱民说。

　　朱民指出，造成新兴经济增速下降的原因有很多种，大概1.2%增长速度的下降是因为外部的需求疲软，同时也有很多内部结构的问题。但是新兴经济国家利用财政的刺激和信贷政策还是在不断地推进增长，所以产生了这样的变化。

　　朱民指出，从这个意义来说，最近经济增长速度的下调，既有潜在结构上的原因，也有周期性的原因。周期性的原因是受到全球经济外部需求减弱的影响，结构的原因是内部由于长期的高速增长使得宏观结构失衡需要调整。

　　朱民预测，从整个外部条件来看，全球的经济增长放缓，外部需求减弱，美国政府推出QE，导致资金流动性加强。因为宽松的货币政策导致流向新兴经济的资本 在缩小，额外流向新兴经济的资本高达4700亿美元。未来因为QE的退出，这个4700亿美元不但不会增加而且还会撤出，会导致融资困难。