小波段操作是主流

　　上周股指震荡走低，延续低迷。基金整体微幅增仓，但操作幅度有所减弱，策略分化明显。德圣基金研究中心认为，从基金的操作来看，目前基金等待市场震荡筑底，观望情绪较为浓厚。在震荡中调整结构，进行小波段操作仍是基金近期主流策略。

　　据8月4日仓位测算数据显示，上周偏股方向基金平均仓位相比前周继续增加。可比主动股票基金加权平均仓位为82.96%，相比前周小幅增加0.37个百分点；偏股混合型为76.65%，增加0.65个百分点；配置混合型为69.71%，降0.89个百分点。整体来看，偏股方向基金有一定的小幅加仓。

　　三种规模的偏股方向基金加权平均仓位均继续微幅回升。三类偏股方向主动型基金中，大型基金加权平均仓位为80.99%，相比前周回升0.67个百分点。中型基金为79.13%，基本持平。小型基金为78.82%，回升0.18个百分点。

　　其他类型基金的股票仓位则普遍则变化不一。

　　德圣基金研究中心数据测算显示，上周主动增持基金继续占多，但增持力度有所下降，而且基金操作分歧有所加大。扣除被动仓位变化后，122只基金主动增仓幅度超过2个百分点，其中23只基金主动增持超过5个百分点，增持力度相比前周有所下降。另一方面，98只基金主动减持超过2个百分点，其中14只基金主动减持超过5个百分点，相比前周增加较为明显。

　　尽管基金仓位继续回升，但趋势明显减弱，基金操作幅度也明显较低，策略分化明显。从基金的操作来看，基金虽对市场系统性风险的担忧并不明显，在等待市场震荡筑底，但在结构判断上分歧仍然较为明显。中大型基金公司普遍保持较高仓位，华夏、南方、大成等公司仍然延续着之前偏积极的操作策略，旗下基金保持较高仓位。而中小基金公司旗下基金仓位操作分歧较大，华富、申万等基金公司旗下基金出现较大幅度增仓，而国海、国联安、华安等旗下部分基金则减持较为显著。