美国积极鼓励对华页岩气技术出口 基金火速加仓4股(2)

　　潜能恒信:业绩稳定增长,股价已透支

　　潜能恒信 300191

　　研究机构：东北证券 分析师：王伟纲 撰写日期：2013-10-30

　　2013年1~9月,公司实现营业收入9681.29万元,同比增长8.38%;实现净利润5717.40万元,同比增长11.06%;每股收益0.18元。公司业绩符合预期。公司毛利率为71.10%,同比基本持平。

　　公司围绕既定战略,坚定技术换权益的发展目标,在寻求业务延伸的同时,继续发挥核心技术与服务优势,推行物探地质工程一体化的服务模式及勘探开发一体化的经营模式,加大技术创新力度,不断开拓国内外市场,公司业绩稳步增长。

　　2013年9月16日,公司海外全资公司智慧石油投资有限公司与中国海洋石油总公司签订为期30年的产品分成合同--《中国渤海05/31合同区石油合同》。智慧石油在勘探期7年内享有该区块100%勘探权益并承担全部勘探费用(全部勘探费用约7000万美元),如合同区内有商业油气发现,智慧石油享有49%的开采权益。

　　展望后市,公司将持续创新,继续巩固公司的核心技术优势;加强公司对市场的拓展力度,尤其是“中海油合作项目”将对公司的发展产生重大影响,但也存在“勘探费用形成损失、业务延伸和储量不明、收益存在较大不确定性”的风险。维持对于公司2013、2014和2015年业绩预测,每股收益分别为0.28元、0.33元和0.39元。基于公司股价出现过度涨升,因此,下调对公司股票的投资评级至“中性”。

　　风险提示:公司的新业务拓展存在一定的不确定性,在考虑其风险溢价时应持相对谨慎的观点。