泽熙投资单独调研兄弟科技 基本面向好

　　兄弟科技(002562.SZ)一份公开的资料显示，私募龙头泽熙投资战略发展部高级经理田方倬单独调研了公司。而近期，流传于资本圈内的普遍看法是，兄弟科技的基本面向好，VB1价格预计会触底回升；铬鞣剂由于环保项目生产在即，有望带来业绩上的弹性。

　　兄弟科技相关负责人称，公司VB1主要用于饲料和食品，主要竞争对手是湖北华中、江西天新及帝斯曼。今年受竞争影响，销售价格处于低位。VB1行业的进入壁垒相对较高，且此前国家发改委出台的《2011产业结构调整指导目录》已限制新建VB1生产装置。有研报指出，VB1目前只有4家生产企业，长期的低价竞争不利于共同发展，鉴于未来不再新批产能，预计价格上涨概率较大。

　　根据公开资料，兄弟科技含铬固废清洁化综合利用项目目前处于试生产调试阶段。项目正式投产后，将形成年处理7500吨制革含铬固废，并年产8000吨铬鞣剂与3000吨含铬复鞣剂的生产能力。除产生良好的社会效益外，还可利用含铬污泥替代部分原材料，降低铬鞣剂的成本。中金公司研报预测，这一项目明年若完全达产，预计将会贡献1000万元的净利润。

　　公司上述负责人还表示，近两年国家对于制革行业的环保整治力度很大，对铬的排放也提出了下降要求，这有力的推动了兄弟科技的该环保项目的实施。目前，项目已经在海宁开展推广工作，并与海宁部分制革企业开展了合作。

　　兄弟科技的两大主营业务为皮革化学(包括铬鞣剂、皮革助剂)以及维生素产品(B1、B3、K3)。今年前三季度，公司实现净利润716万元。

　　值得一提的是，一位关注兄弟科技的分析师称，近期公司吸引机构频频调研，还有一个原因，是目前医药行业受到各地招标、药品降价等各种政策扰动，资金更愿意去发掘一些受政策影响小、基本面有改善的滞涨股，兄弟科技就是其中一个。“维生素业务有望触底回升，跻身于环保产业，铬鞣剂应该能带来一定的业绩弹性；与中华化工的仲裁，明年也有望追回部分利息损失”。

　　兄弟科技今年一、二、三单季度的营收和净利润分别为1.87亿元、1.99亿元、1.97亿元以及-1321万元、-144万元、850万元。