涨幅收窄应该感到担忧吗

　　一旦早盘的走势以相对一边倒的局面“定调”，那么午后即便略生波澜，总体市道也不会发生大的改变。譬如11月28日的关键性“向上拔升阳”，当天午评笔者已经说过“这个周四依然属于多方”，午后虽然明显回落(说实话上影线幅度不算太小)，但整体重心上移格局不变，这一天的走势对之后的行情有多大影响呢？想想看这一天之后的“一阴三阳”就知道，多方持续性攻势绝不会因为一根上影线而改变。巧合的是，今天午后大盘再度出现了缓步滑落，K线图上又留下了不应忽略的上影印记。如果说午前走势是“振奋人心”的话，那么由于大涨已经定下了相当看好的基调，午后虽再有冲高但最终仍是红柱少绿柱多，可就会让不少引颈期盼“更上一层楼”的股友们不满意了，那么这种滑落的缘由又出在哪呢？

　　也有两方面：

　　首先，仍以沪指为例，虽然日线上的长期压力线“超强高点连线”已经宣告攻破且持续的向上远离，但长周期还有一些高山峻岭需要翻越。如30月均线目前在2248附近，120周均线目前在2252附近，两者结合使得2250点附近成为了空头必然死守的扼要位置，也是新一代的“兵家必争之地”。短线大盘难以下行的道理已经无需笔者多说，除了反复强调的“溢价指数”，“IPO需求”和“PMI复苏”等宏观理论之外，微观方面与大资金(机构)的积极布局有直接关联，主力资金加速流入封杀了下跌空间。譬如我们从中登相关数据可以知道，经过近期的波动散户持股帐户逐步减少，而从盘面来观察，机构的大举入场与散户的持续离场再次形成了鲜明的背离信号，而历史来看这一背离信号无疑是一大底部信号，当然行情起来不会一帆风顺，盘面表现得磕磕碰碰更为合理。

　　如何体现“磕磕碰碰”？进两步退一步，甚至进一步退半步都在可以接纳的范围之内。我们都知道“没有量能难有大行情”，午评时有人对当前企稳不以为然，认为“忽悠”居多的理由之一也是“临近年末流动性资金面的匮乏将制约行情的高度”。120周线作为长期重要牛熊分界线之一，自2011年大幅跌破以来已经失守两年多的时间，想要快速收复绝非易事，没有量能的配合无法一步到位地攻克。从上半场沪市表现出的量能来看，似乎全天水平可以和周一的“放量博弈”看齐了，而我们都知道周一是博弈巨震的结果，放量理所应当，而今天则是多头主攻空头死守，放量属于多头激发出的内在动力，若成交金额能够再次触及1500亿以上，攀高或许会更加容易？但午后在诸多其他因素的干扰下，资金入场的意愿有所消退，量能不济导致2250点处的压力尽显，指数略微回收做蓄势状态完全可以理解，毕竟收盘涨幅还是不低嘛！

　　其次，其他因素的干扰“卓有成效”，这个其他因素不用我多说，自然指的就是创业板的翻跌回落。实际上近一段时间笔者对创业板的态度也十分鲜明，即短期内“挤泡沫”态势已成不可避免，对这其中绝大多数个股都是能不碰则不碰，远离远离再远离，尤其是在主板有确定性机会的时候，何必火中取栗？强调主板有积极特性和冲刺预期，不等于否认小板的风险未释放完毕，反之看到小板的风险也不等于对主板要继续悲观下去，可悲的是部分挑事者断章取义就来对笔者的观点大放厥词，最终只能是让大家看到无知且可笑的一面。其实在昨天《创业板陡跌是否已到位》一文中笔者已经明确指出：一波陡峭下行短线很容易因为“超跌”而刹住车，但中线带来的持续影响是不应该低估的，现在还没到讨论创业板“系统性见底”的时候。实际上，本轮下跌的惨烈度比起当年主板的“5.30”而言，已经是十分轻柔的了，但也请不要把昨天的大幅反抽当成是什么新行情的起点，大幅甚至恶性炒作的品种，终究是会被IPO的力量砸回原形的。

　　不妨来对比一下两个数据：午前跌幅超5%家数：4；跌幅超3%家数：9/午后跌幅超5%家数：25；跌幅超3%(含)家数：70，甚至还有一家跌停股。而实际上午后跌幅超3%的主板个股只有5家而已，可见大多数翻跌个股都是由小板，再强调得多一点是由创业板(别给中小板抹黑，人家今天的涨幅又是比主板多的)所贡献的。而这种行为也完全符合反抽之后再探底的预期，正如同林之鹤兄所疑问的那样：创业板调整一天就完事了？显然没可能那么快嘛。尤其是主板方面自贸区相关品种的再度崛起，完全转移了资金的目光和热度，想想看1849点之后主板何时开始有过主导行情的时候？正是改革红利发展到“上海自贸”相关概念之时，而如今这一概念在央行言论鼓舞下再次发威，跷跷板也使得创业板部分明星股到了该“清算”的时候，譬如奋达科技，云意电气，潜能恒信等等，只有它们真正黯淡下来，主板才能更有力气涨上去，换句话说，创业板方面的风险和主板方面的机会看似水火不容，其实却相辅相成甚至相生，具有对等效应。

　　了解了以上两点(长期均线的压力，创板反复的必然)，我们就应该知道今天沪指虽然没能再接再厉涨个40点，50点，但将近30点的涨幅，尤其是尾盘强行收在2250点之上，已经让我们相当地满意，既然之前有过“强阳不足喜”的时候，那回答标题“涨幅收窄应该感到担忧吗？”也是“不足忧”的。尤其是午后“缩量”和“回落”本身具有巧妙的细节效应：翻越30月线/120周线之后，如果这个位置分歧很大的话，一定会有巨量套牢盘涌出来，但实际上并没有，这说明市场情绪确实在出现积极变化。明确“积极”二字不变，那么即使本周剩下两天创业板再闹腾，主板受拖累出现回落确认，我们也不必太过担心，本周只需要基本守住周二周三两条阳线的成果，周线就是漂亮“四连阳”，后续震荡上扬的风格就难以改变。