湖南“金改”实施意见落地 两本地股将最先受益

　　日前，湖南省政府下发《关于金融支持经济结构调整和转型升级的实施意见》，共有11个方面，提出了37条具体贯彻落实意见。《实施意见》明确，在常德市、益阳市、郴州市、怀化市和株洲市荷塘区等开展农村金融改革试点；推进区域性金融中心建设，打造中部互联网金融集聚区；支持在长株潭“两型社会”试验区试点建立自担风险的民营银行等。

　　支持新兴产业发展

　　《实施意见》提出，突出金融支持的重点领域，加大对先进装备制造、新材料、文化传媒、生物、新能源、节能环保、信息等七大战略性新兴产业以及新型工业化、新型城镇化、省级重点产业园区、传统产业升级改造等领域的资金支持力度，保障在建的铁路、高速公路、机场、水运、轨道交通、农村公路、干线公路、综合交通枢纽、能源保障、保障性安居工程、信息基础等重大基础设施、民生工程建设合理资金需求。

　　《实施意见》还提出，支持化解过剩产能矛盾。细化产业指导目录，按照“消化一批、转移一批、整合一批、淘汰一批”的要求，对产能过剩行业区分不同情况实施差别化信贷政策。继续支持符合国家产业政策、产品有竞争力、有市场、有效益的企业发展，对合理向境外转移产能的企业，要通过定向增发、发行公司债、探索发行优先股、定向开展并购贷款、适当延长贷款期限等方式，支持企业兼并重组；对属于淘汰落后产能的企业，要通过保全资产和不良贷款转让、贷款损失核销等方式支持压产退市，禁止对产能严重过剩的违规建设项目和严重污染并破坏生态环境的项目提供新增授信和直接融资。

　　在支持小微企业方面，《实施意见》指出，各银行业金融机构对小微企业的贷款增速不低于全省各项贷款平均增速，增量不得低于上年同期水平。适当放宽小微企业不良贷款的容忍度，建立完善尽职免责机制。推动各类信贷资产证券化，盘活资金支持小微企业发展。鼓励省内法人银行机构和证券公司等其他金融机构制定资产证券化方案，争取资产证券化试点。在长株潭城市群两型社会示范区、湘南承接产业转移示范区、高新技术开发区等领域，探索发展特色的科技支行、社区银行等小微企业融资服务机构。

　　农村金融力度加大

　　《实施意见》用较大篇幅专门阐述支持农村金融的具体举措。《实施意见》提出，鼓励各类金融机构向符合条件的新型农业经营主体发放订单质押、信用联保贷款。扩大林权抵押贷款，探索农村土地承包经营权、宅基地使用权、大中型农机具、矿权、商标权、专利权、股权、仓单和农业保险保单等权利类抵质押物和不动产等资产类抵质押物贷款。

　　加快建立农村要素市场体系。推进农村土地要素确权、登记、颁证等工作，以建立统一的农村土地流转服务机构、林权交易平台为基础，建立农村产权要素价值评估体系和流转体系，建立健全农村土地要素流转收益分配机制；增强省级农业担保机构实力，逐步建立覆盖全省的政策性农业融资担保体系，探索建立专门的农村产权融资风险处置平台。

　　推动农村金融改革试点。争取农业银行“三农金融事业部”试点省份资格；加快推进沅陵县国家金融农村金融服务体系改革试点工作；稳步推动常德市、益阳市、郴州市、怀化市和株洲市荷塘区等开展农村金融改革试点。

　　《实施意见》还提出，大力推进企业境内外上市，优先支持对经济转型有直接促进作用的文化传媒、先进装备制造、节能环保、信息技术、新材料、生物医药等领域的企业上市。

　　在区域金融发展方面，湖南首次提出以长株潭城市圈为依托，推进区域性金融中心建设；提出加强金融市场基础建设，支持在长株潭“两型社会”试验区试点建立自担风险的民营银行，引入民间资本和专业机构在湖南省探索建立民间借贷登记服务中心、小额再贷款公司、金融资产交易所、金融股权投资基金、新型股权交易中心等金融市场中介机构；支持和鼓励互联网金融企业来湘落户和创业，打造中部互联网金融集聚区。

　　A股市场上，湖南本地金改概念股包括：友阿股份(002277)、通程控股(000419)等。

　　通程控股(000419)

　　公司是湖南省第一家商业上市公司，也是湖南省销售规模最大、经营效益最好的商业企业。公司的前身是1983年组建的长沙东塘百货商店，经过多年发展，公司发展成为以现代商贸、旅游酒店和综合投资为主的产业格局的综合性上市公司，公司将传统的百货业改造成现代购物中心、电器连锁、世界名品专业店、生活超市四种业态。公司按“创同业典范，争国际一流”的目标对酒店进行分类定位建设，并对职员进行严格的职业训练，建立起了个性化、适应性的专业管理体系。公司致力于个性、生动的企业文化建设，将专业化、职业化作为文化内核，使员工形成辩证思维、职业操守和专业素养，培养造就了一大批具备职业精神和良好专业技能的职业人，形成了坚韧、厚重而不失生动的企业文化。

　　友阿股份(002277)

　　研究机构：民族证券 分析师：张丽华 撰写日期：2013-11-09

　　公司发布公告，拟在长沙市作为主要发起人筹建“芙蓉银行”(暂定名)。为此公司将成立以董事长亲自挂帅的筹建工作班子，就发起设立民营银行事宜与相关部门进行沟通，在形成具体的设立方案后，履行相关决策申报程序，积极推进芙蓉银行相关的后续申报工作。

　　公司主要从事百货零售主业。为延展产业链，解决公司供应商融资困难以实现供销双赢的有效、稳定发展，公司分别于2010年、2012年成立了友阿小额贷款公司和友阿担保公司，增加了小额贷款业务和担保业务，此外公司还加上参股的长沙银行、浦发村镇银行，近几年公司的金融业务发展对公司的利润贡献增长较快。

　　2013年三季报显示，公司前三季度实现营业收入44.33亿元，较上年同期增长9.93%；营业利润4.86亿元，较上年同期增长8.46%；归属于上市公司的净利润3.66亿元，较上年同期增长11.70%；每股收益为0.65元。公司传统零售业务受宏观经济环境、渠道变革影响增长逐渐放缓，金融业务增速明显高于零售业务增速。

　　拥有一家小额贷款公司:成立于2010年11月，注册资本金2亿，2012年实现营业收入7122.45万元，营业利润5252.97万元，净利润3937.22万元，占净利润10.33%。2013年上半年小贷公司贷款利息收入同比增长74.93%，净利润同比增长73.88%，占净利润6.45%。

　　拥有一家担保公司:注册资金1亿元，公司持股比例为93%。2012年期末净资产为1.07亿元，净利润为685.45万元，占净利润1.80%；2013年上半年实现营业收入1510.72万元，营业利润1201.53万元，净利润908.50万元，占净利润3.02%。

　　参股两家银行:公司参股的长沙银行、浦发村镇银行，参股比例分别为7.58%、9%。2011年、2012年长沙银行分红分别为1572.57万元、2052.90万元，占净利润分布为5.32%、5.38%。

　　盈利预测与投资评级:我们预测公司2013年、2014年、2015年每股收益分别为0.75元、0.85元、0.96元，民营银行筹建受政策影响大，短期内或难以贡献受益，但长期看如能建立银行有望增加公司的利润点，我们认为公司管理团队管理能力突出，发展战略清晰，我们维持其“增持”评级。