资金转向 结构行情仍可期待

　　昨日A股市场上演惊险一幕。创业板大跌逾8%，几乎以全天最低点收盘。但上证指数在中国石化等指标股的保护下却基本没有深跌。那么，究竟该如何看待后市行情？

　　创业板的“5·30”

　　对于昨日创业板的走势，的确有点类似于2007年“5·30”的背景，主要是垃圾股、小盘股炒作过于猛烈，在一定程度上使得市场固有的资源配置功能有所削弱。所以，相关各方通过各种路径意图纠正市场的错误，让A股市场功能复位。只不过，“5·30”是提高交易成本，导致垃圾股、小盘股急跌，而“11·30”行情则是重启首次公开发行(IPO)，放大小盘股的筹码供应力度等手段。如此来看，“11·30”行情虽然不是“5·30”行情的重演，但是确实有着当年“5·30”行情的风范。

　　基于此，未来小盘股、垃圾股的炒作行情的确会明显降温，含权股的炒作也会随之降温。既如此，创业板的走势可能仍然会持续震荡走低。

　　主力资金转向

　　但是，创业板大跌并不等同于A股市场会持续调整。

　　首先，当前A股市场的宏观环境依然乐观。一方面，经济复苏的预期乐观，有着经济复苏趋势晴雨表之称号的水泥价格、煤炭价格均出现了一定程度的回升态势；另一方面，改革红利持续深入，这必然会提振场外增量资金入场的兴趣，比如说，上周四的海通证券国际部席位就出现蓝筹股的大宗交易买入方席位上。

　　第二，证券市场改革红利将慢慢体现出来。比如说，近期证监会出台新股IPO政策的同时，还出台了一系列的组合拳，包括不允许创业板出现借壳上市的现象。有进步，就有希望，就会提振新增资金入市的信心。

　　所以换句话说，周一指标股的护盘，固然是多头削弱小盘股、垃圾股急跌的努力信号，但更多的意义在于，部分增量资金开始加仓指标股、权重股。所以甚至不排除这种可能：上证指数今天就将在2200点上方有所企稳。

　　不必太悲观

　　综上所述，在操作中，建议投资者不宜过分悲观，仍可以跟随市场的趋势而积极重新布局。就目前来看，凡是有着业绩拐点预期的品种均会得到资金的青睐，譬如红太阳等四季度产品价格持续高位运行的品种。

　　此外，对于航天军工股主线、生态农业等主线也可跟踪，因为它们的后续题材多多，仍可以继续讲让市场参与各方均可认同的故事，所以，航空动力、中国重工等个股也仍可跟踪。