底部有所抬高 向上突破却难

　　相对于上一周来说，本周股市走势明显偏强，股指也站上了2200点。形态上底部抬高明显。但是，客观而言，9月份以来所形成的区间整理格局仍然没有改变，大盘尚未实现向上突破。

　　在上周初股指上涨以后，当时大盘进入了横盘状态，且交易重心还有所下移。这种局面颇为令人担心。还好，在本周一股指就出现了上涨，虽然后来又有所回落，但在周三和周四仍然有两天较为有力的上攻，盘中最高触及了2234点，这就打破了9月中旬以来所形成的下降趋势线。一些人也正是从这个形态组合上，看到了股指还存在向上突破的可能性。

　　但是，种种迹象表明，现在股市并不存在向上突破的可能。本周能够上涨，客观上与有关高层“喊话”是有关系的，由于明确了股市改革的大方向，对于投资者来说多少是个鼓舞。另外，最近一段时期，很多研究机构都发表了对2014年资本市场形势的看法，总体上是比较乐观的，甚至有的明确指出市场将“反转”，认为有20%的上行空间。再加上周边市场表现不错，美股频创历史新高。这些因素对于沪深股市，还是会存在一定的向上推动作用。于是，人们看到了本周股市的上涨。只是，这种上涨更多地带有技术反弹的特点，同时也是受舆论影响比较大，而实质性的驱动因素则比较少。

　　时下，对股市运行产生实际抑制作用的，主要有这样几方面的问题：首先还是资金供应问题。虽然央行在本周进行了一定规模的逆回购，避免了资金市场利率的进一步攀升，但是这些并没有从根本上改变市场资金供应不足的问题。投资者都看到，本周尽管股市反弹，但成交增加则并不明显，同时盘中资金在不同板块中频繁流动的特征则相当突出。在本周四，部分周期性品种成交出现过大涨，以致有人疾呼“煤飞色舞”又来了，但这种局面甚至连一天都没有坚持住。短线资金的快进快出，尽管活跃了市场，但毕竟不具备推动大盘连续上台阶的作用。在没有外部增量资金介入的情况下，股市要向上突破毕竟不那么容易。

　　其次，刚公布的汇丰版采购经理人指数出现了下滑，而很多研究也都表明，11月份的经济增速可能会放缓，这就进一步凸显了经济运行的困难，也表明反弹基础不扎实。这样一来，也使得人们对在大股票的建仓上会比较谨慎，不太敢大手笔进行。毕竟，即便这些股票现在的市盈率不高，但如果经济增长放缓的话，情况就会变得很糟糕。这也是日前“煤飞色舞”行情十分短暂的原因。

　　最后，如果市场现在向上突破，那么买入者一定是着眼于明年的，是一种跨年度的布局。但问题在于，明年什么板块会最活跃呢？虽然不少研究机构都提出了明年可以看好的板块，但它们大都已经有过一定的表现。经验证明，来年的热门板块，往往不是前一年大家都预测到的。在到底把什么作为明年的重点投资对象还没有搞清楚之前，即便有行情也只能是试探性的，同时也是缺乏资金介入的，因此此时股指自然难以实现有效的向上突破。

　　下一周就是12月份了，2014年的股市也进入到了最后一个交易月。现在看来，至少在12月份的第一周，股市还会继续在原有的震荡区间内波动，状态表现仍然会比较平淡。顺便提一下，这个时候如果有强势股出现，则一定要重视，因为它往往具有多重的警示价值。