任务大创新 嫦娥三号助力10只股票一飞冲天(6)

　　　　中航光电:军民品均面临加速契机

　　中航光电 002179

　　研究机构：中信建投证券 分析师：原瑞政 撰写日期：2013-11-15

　　通过本次调研,再次验证了我们对公司经营情况的判断。军品业务面临配套型号的逐步量产的加速增长契机;民品业务受4G 建设及新领域拓展的带动将迎来新一轮快速成长期;募投项目逐步达产则将从供给端为增长提供保障。外延式发展方面,收购西安富士达仅仅是一个开始,公司产业并购战略的持续推进将为主业的加速增长锦上添花。

　　尽管前三季度净利润同比增速仅为10%,但我们预计4 季度的单季盈利会是全年高点,全年净利润仍有望实现20%以上的增长。预计2013-2015 年EPS 为0.55、0.74、1.07 元,对应26、19、13 倍PE。随着估值切换与增长中枢抬升,存在EPS 与PE 双双提升的投资机会。维持“买入”评级。