图锐：三大强势特征封堵下行空间

　　土地增值税的相关媒体报道可谓是“一石激起千层浪”，使得多家房地产公司纷纷自我排查以求明哲保身。继华远地产董事长任志强先生对此事进行批驳回应，甚至开始研究“如何公开起诉的事宜”之后，万科昨日也回应表示：相关报道应该是源于误解，是把会计上的“预提”理解为了企业的“现时纳税义务”。而(万科称)这是完全不同的概念，房地产项目要达到清算条件才需要清算并交纳土地增值税，在此之前，按照会计上配比和谨慎性原则，企业对尚未达到清算条件的项目进行土地增值税预提拨备。近年来万科每年纳税额都约为净利润的两倍，2012年，万科总纳税额211亿，其中土地增值税52.8亿。金地集团、融创中国、金隅股份昨天也纷纷就此事表态，认为相关报道系误解。万通地产，首开股份，滨江集团，中华企业，北辰实业等都发表公告表示不存在欠缴问题。看起来地产股或因此而不再纠结？

　　别过于乐观，增值税方面的风波只代表民间的观点碰撞，真正高层方面的意思是什么，难道大家还不明白么？在一线城市全面收紧调控后，二线城市武汉、沈阳、南昌、厦门也紧随北上广深的步伐将调控升级加码，其中后三地已经明确规定“提高二套房首付款比例”。而10月11日-11月11日的样本数据显示，在重点监测的32个城市中，已有北京、上海、广州、深圳、珠海等17个城市出现暂停房贷现象。多方人士表示，停贷、缓贷主要原因是，中小银行上半年放贷过猛，透支信贷额度，有专家甚至表示，银行已经开始看空房地产后市，减少房贷额度更多是为了降低风险。比起增值税方面的口水之争，二线调控白纸黑字，暂停房贷铁板钉钉，两方面的客观利空恐怕在效果上丝毫不会比“3.8万亿元”的数字恐吓要差。更别忘记，地产指数昨天虽然低开，但随后出现攀升最终收出的是假阳线，表明资金并非完全被媒体报道所吓倒，但今天客观打击一来，昨天的上下影假阳线就完全可以变成“下跌中继”，引发真阴出现了。

　　尽管也有“姚刚表态积极研究推进优先股，提高直接融资比重；银监会表示将继续推动民间资本有序进入银行业”这样不痛不痒的预期型利好，也有“丝绸之路经济带或出台国家级规划；商务部表示支持有条件地方发展自贸区；广东促进信息消费实施方案提出率先进入4G时代”这样的地域性亮点或恩惠，但市场气氛在本周并没有明确转强的迹象，能够有多少“放大利好，忽略利空”的能力非常值得怀疑，即便是热点有所发挥，也很难被我等散户股友所把握，就拿昨天来说：局部性赚钱效应有，但把握起来难度不小，相当一部分热点都是媒体软文造势而起，投资者难以做到事先潜伏，等热点出现了追入的话往往又容易吃套。早盘的实际情况是否如此呢？首先地产指数果然在利空压力下继续下跌，并且是平开低走表明后续做空动力，这点算是预判对了；其次热点方面持续走强的国安概念已不复前期之勇，智能穿戴，高送转预期和券商与昨天异军突起的舟山概念形成了热点群，但涨停个股并不算太多，这依然是因为指数忌惮“圆弧顶”继续发挥所导致。

　　地产表现乏力，热点难觅龙头，这么说指数会延续昨天的调整特质，继续进行“洗礼”咯？一度表现是这样的。以沪指为例，早盘虽然想要维持“在昨收盘点位附近平盘震荡”的状态，但10:26之后的连续下行让多头似乎无可奈何，10:55附近更是直接放量跳水，如果直接砸下去，那昨天所说的重要分界线就要守不住，我们的思路应变为空是毫无疑问的，但11:00处的挖坑恰恰成了早盘重要分界线，最后半小时指数硬生生收了回来！这种欲跌还休，几乎都形成跳水之势又被力挽狂澜的纠结走势，恐怕是今年我们都很少见到的，除了再次证明了如今大盘的纠结本色，我们不妨再来研究一下，在看似愈来愈无奈的预期，看似愈来愈冷清的走势下，是否还有一些强势特征在暗暗“守护”大盘，如今更是封堵了下行空间？

　　笔者可以总结出三大强势特征。首先，市场看似群龙无首，但金融股中率先拔地而起的券商和保险两根“主心骨”依然屹立不倒。今天国海证券复牌，多头恰好借补涨之机将其拉至涨停，又满足了券商股集体走强的重要条件，在两桶油利空未消，资源股明日黄花，银行股与地产股一脉相承，忧虑重重的情况下，券商保险两杆红旗不倒，则行情不可轻言结束；其次，尽管连续有跌停产生，个股的普涨势头并不强劲，但总体看做空力道也没占多大便宜，早盘下跌超过5%的仅5家，下跌超过3%的仅45家，沪深300早盘“挖坑”低点和昨天基本相若，这一点比沪综指还要强，如果挖坑的结果只能是“略创新低”的话，对空头的打击自然是蛮大的。最后，创业板指近日来被笔者一直誉为“先行指标”，它不再度破位，则行情的人气核心就能够聚拢，甚至是有充分的保障。如果说创业板是主板的先行动力的话，那么小盘明星股则是创业板走强的一面镜子，笔者也无需多举例，看看“潜能恒信”在被勒令停牌核查之后又开始肆无忌惮的狂涨，就知道人气龙头对整体市道有多大的提振作用了。

　　可以预计，在潜能恒信，奋达科技，云意电气，美晨科技这些游资炒作几近疯狂的明星们没有结束“击鼓传花”的游戏前，市场的热度很难全面消退，封堵的下行空间也很难“被疏通”，而高层目前对此“睁一只眼闭一只眼”，似乎也是有意要它们来弥补A股相对走弱的缺失，来尽可能的振奋场内的氛围。由于行情依然处于牛皮震荡走势中，因此我们的思路不会改变，依然是昨天的：若本周市场维持在此之上震荡的格局，那么仍应该以相对谨慎乐观的态度“做个股”，尤其是最先受港股提振的金融板块细分两龙头：券商和保险，担负着继续带领市场冲高的重任(今天是仙人指路最好)；反之2175-2150每下一个台阶，我们就应该降低一部分仓位，确立一部分保守，在明确大盘转弱的情况下遵守好止盈止损的纪律等等。只是如今三大强势特征已经连番显现，我们更不应该被盘中短暂的“假摔”(需要注意的是必须确认为“假摔”喔，别到了持续走弱的真摔时又过分麻痹了)所唬住，那往往是机会而不是风险降临。