广西防城港东兴口岸纳入自贸区试点 概念股黑马(2)

　　北海港:未来业绩空间打开

　　北海港 000582

　　研究机构：山西证券 分析师：孟令茹

　　盈利预测和投资建议。假定2013年公司石步岭作业区三期工程5号泊位顺利投产,则2013-2014年公司营业收入分别为33.75亿元和41.66亿元,同期每股收益分别为0.31和0.37元,对应PE分别为36倍和30倍,而目前港口板块PE为14.83倍,可见,与板块估值水平比较,公司PE大幅溢价。但是考虑未来控股股东对公司资产重组是必然事件,一旦重组成功,公司盈利能力将会实现质的飞跃,为此,我们暂时给予公司“增持”评级,建议投资者重点跟踪2013年1月份重组事件被迫暂停事项的动态。但是近期大盘震荡整理,未来走势尚未清晰,建议投资者暂时以观望为主,待形态走势清晰后再行介入。

　　投资风险.资产负债率过高,未来财务费用压力较大;2012年重组暂停事项暂不能解决。