防空识别区涵盖钓鱼岛 军工股或将持续发起进攻

　　我国政府日前宣布在东海上空划设防空识别区，对不配合识别或者拒不服从指令的航空器，武装力量将采取防御性紧急处置措施。分析认为，我国政府在东海上空划设防空识别区涵盖钓鱼岛，将成为军工板块持续走强又一催化剂。

　　中国设东海防空识别区 军工板块再被催化

　　据国防部网站11月23日消息，政府11月23日宣布在东海上空划设防空识别区，对不配合识别或者拒不服从指令的航空器，武装力量将采取防御性紧急处置措施。防空识别区覆盖钓鱼岛空域，由国防部管理。规定自2013年11月23日10时起施行。

　 　国防部新闻发言人杨宇军就划设东海防空识别区答记者问时表示，防空识别区是濒海国家为防范可能面临的空中威胁，在领空外划设的空域范围，用于及时识别、 监视、管制和处置进入该空域的航空器，留出预警时间，保卫空防安全。中国政府按照国际通行做法，划设东海防空识别区，目的是捍卫国家主权和领土领空安全， 维护空中飞行秩序。

　　这是党的十八届三中全会提出，设立国家安全委员会，完善国家安全体制和国家安全战略，确保国家安全不久后，中国在军事和国防领域的一大动作，备受关注。在中日因钓鱼岛问题持续僵持的背景下，有专家分析指出，此举将使得中国在钓鱼岛形成更为缜密的立体防御体系。

　　在资本市场上，分析人士认为，三中全会提出设立国安委的利好刺激未消，在东海上空划设防空识别区涵盖钓鱼岛的消息，无异将成为军工板块持续走强又一大重要催化剂。预计在设立国安委、军工资产证券化及周围局势微妙刺激下，军工股还将会受到市场的热炒。

　 　“行业在三中全会及 相关决定的刺激下连续走强。预计随着军工行业改革措施的落实和行业的增长预期更立刻明朗，军工行业仍将有较大的上升空间，我们建议投资者择机介入。”银河 证券分析师表示，三中全会及相关决定增加将大力推动军工行业的管理和经营效率，进一步提升军工行业的成长空间和盈利能力，上市公司将有较大受益机会。防空 识别区出来以后，这对中航工业和通信导航是很大的正面的事情，中长期会产生比较大的影响。

　　据统计，受三中全会提出设立国家安全委员会刺 激，军板块近期表现强劲。其中，航天长峰(600855)的涨幅最大，11月13日以来的8个交易日累计涨幅达53.38%， 航天通信(600677)和洪都航空(600316)的涨幅分别也过到了48.77%和33.47%。此外，中航动控(000738)、中航电子 (600372)、广船国际(600685)、贵航股份(600523)、航空动力(600893)、中国卫星(600118)和航天电子 (600879)等个股的累计涨幅也超过20%。

　　平安证券研报指出，国家安全形势的恶化、决策层的重视以及潜在的经济效益，这将在较长时间内推动军工行业的总体需求以及企业盈利。因此，应该从中长期基本面反转的角度来看待军工板块的投资机会。

　　资产证券化加速提升军工板块机会

　 　11 月14 日，航天晨光(600501)公告拟非公开发行股票而停牌，这是时隔6年航天系再启动重组。据了解，一直以来，航天科技和航天科工两大集团由于长期承担国 家战略性任务、并且实行特殊的科研生产联合体经营模式，资产证券化程度偏低，相关单位改制难度较大。不过，航天晨光增发或意味着这种局面正在悄然改变。军 工资产证券化开始提速。

　　事实上，2013年以来，军工板块资产证券正呈现出加速的态势。今3年5月17日，中国重工(601989) 宣布因“资本市场重大无先例事项”停牌，在停牌近4个月后的9月11日，中国重工公告，拟通过非公开发行，注入超大型水面舰船、大中型水面舰船、常规潜 艇、大型登陆舰等军工重大装备总装的生产设计及总装业务及相关资产。开创了此类核心军工资产证券化的先河。

　　此前，航空动力己经公告拟向中航工业等交易对方非公开发行股份，购买其持有的航空发动机业务资产，同时向不超过10名符合条件的特定对象非公开发行股份，募集不超总金额25%的配套资金。重组成功后，中航工业旗下的发动机业务将实现整体上市。

　 　分析人士表示，航天晨光是继2007年中国卫星、火箭股份增发购买军工资产以来，时隔6年，航天板块启动的新一轮实质性重组，加上此前中国重工和航空动 力获的资注注入，种种迹象显示，核心军品上市已经不存在障碍，军工重组政策出现了惊人的前进与突破，这对提升上市公司资产盈利水平和提高板块整体估值具有 重要意义。

　　据了解，与欧美市场相比，由于政策方面的限制，A股市场在很长时期内并没有真正意义上的军工股。直到2008年左右，军工资产证券化才真正启动。而今年以来，哈飞股份(600038)重组获批、航空动力和中国重工停牌拟注入军品总装资产则显示，军工资产证券在提速。

　　“军工资产证券化是中国国防工业体制改革的有机组成部分。通过资产证券化，可以帮助军工企业具备自我造血功能，实现提高企业效率、技术水平、综合竞争力的最终目标。因此，军工资产证券化会越来越深化。”华泰联合分析师指出。

　　据了解，国外军工公司的资产证券化率一般处于70%-80%的水平，而我国军工集团的资产证券化率大多低于40%，未来可提升的空间很大。券商研究员对《投资快报》记者表示，资产注入和重组是军工股的催化剂之一，预计将会给军工股带来前所未有的投资机会。

　　技术升级同样带来投资机会

　　作为国家战略性产业，军工行业不仅是国防现代化建设的重要物质和技术基础，也是武器装备研制生产的骨干力量，而且还是国家先进装备制造业的重要组成部分和国家科技创新体系的重要力量。

　　在此前国务院公布的十六个重大科技专项工程中，军工行业牵头组织承担和参与承担的就有九个半，特别是大型飞机、先进核电技术、载人航天、高分辨率对地观测系统、嫦娥工程等，对整个国家的未来发展具有重要战略意义。

　　据了解，嫦娥三号将于今年12月初择日发射，将突破月球软着陆、月面巡视勘察、月面生存、深空测控通信与遥控操作、运载火箭直接进入地月转移轨道等关键技术，最终实现中国航天探测器在地外天体的首次软着陆。

　　分析指出，以创新驱动加快产业结构优化升级已是我国现阶段的重要战略任务。航天军工行业兼具战略价值与高技术产业特征，必将成为产业结构升级和科技创新的重要推动力量，航空发动机、通用航空等领域有望获得更大的政策支持。

　　中信建投机械行业首席分析师冯福章表示，安全环境与国家战略决定了国防预算的持续快速增长，产品研制周期决定了未来几年军工企业将逐步进入业绩兑现阶段，事关国家安全的非军工领域也有望获得更大的政策支持与发展。“对军工行业， 2013年是重新确立趋势的一年。”

　　投资标的方面，银河证券研报称，从未来行业发展方向和产品的成长空间角度，看好卫星、发动机、舰艇、雷达、直升机、军事通讯及信息化等领域的重点公司。从资产注入预期的角度，看好中航电子、中国卫星、航天电子等公司。从公司业绩大幅提升的角度，推荐航天通信。