调整尚未结束注意控制仓位

　　短期：震荡调整

　　盘面观察：本周大盘整体呈现冲高震荡走势。周一在三中全会改革决定正文披露后，市场做多热情被激发，无论是小盘股，还是大盘股都出现普涨。当日大盘拉出大阳线。随后4个交易日，大盘在高位强势震荡整理。盘中板块更是热点纷呈，其中军工航天、天津自贸区板块涨幅喜人，大盘板块中券商、保险表现也可圈可点，唯有地产、银行表现较弱，这也是拖累大盘后几日踟蹰不前的一个因素。最终，大盘仍收出价升量增的周阳线。

　　后市展望：在部分主题投资品种狂飙突进之时，也还有相当一部分板块逆势下跌，典型的如房地产板块。在国务院决定实施“不动产进行统一登记制度”后，地产板块再度陷入一蹶不振的境地。本周大盘冲到2200点后便踟蹰不前，主要原因，一是大盘已经进入前期成交密集区，有获利盘和解套盘的双重压力压制股指上行。二是市场资金面依然不够宽裕。三是汇丰周四公布11月中国PMI预览值为50.4，是3个月来的低点，经济回稳仍存疑问。目前有利于市场发展的是《决定》指明了改革方向和重点。不利因素是10年期国债收益率周三达到4.72%，创9年以来的新高，表明资金面较紧张的形势。大盘目前底部或许已经探明，但指数上涨空间仍难以有效打开。即使抛开其他因素不论，仅仅以市值角度来看，目前25万亿的市值若涨20%，总市值将达到30万亿以上。按照市值和GDP常态比值50%~60%来测算，大盘上涨区间在2600点~2900点之间。而30万亿以上的市值比当年6000点时还要高。当然，我们不能说中国股市的市值就不能越过30万亿市值，但从经济层面观察，随后的几年仍是结构性调整，既然是调整，经济就难有顺畅的发展。出现波折反倒是大概率事件。如此，大牛市来临似乎还不现实。

　　具体到大盘下周走势，考虑到年末资金面回笼的压力，市场仍难有大的建树。不排除出现回调整理的可能。但回调恰好是低吸的良机。每年一季度宽松的资金面都会制造一波行情。所以在未来三个月还是可以相对乐观。

　　投资建议：低吸业绩优良的潜力股。