小牛暂歇脚 惊喜之后需深耕

　　连续大涨后，今日沪深两市大盘转为震荡整理。

　　截至收盘，上证综指报2193.13点，下跌4.09点，跌幅为0.22%；深证成指下跌62.54点至8461.21点，跌幅为0.73%。创业板指数上涨0.54%，中小板综指上涨0.24%。沪深两市分别成交1159.42亿元和1154.49亿元。

　　申万一级行业板块涨跌互现，其中轻工制造、信息服务和电子板块涨幅居前，分别上涨0.92%、0.85%和0.77%；食品饮料、金融服务和医药生物板块跌幅居前，分别下跌1.27%、1.08%和0.35%。概念指数中，通用航空、新疆区域振兴、网络彩票、食品安全和绿色节能照明指数涨幅居前，均在2%以上。

　　今日沪深两市大盘整体呈现震荡整理格局，主要缘于三重方面的原因。首先，连续三个交易日的大幅反弹，快速消耗了做多动能，市场本身存在休整需要；其次，沪综指2200点作为整数关口压力明显，要想顺利闯关，需要充分蓄势；再次，连续上涨之后，政策红利快速消化，最初的“惊喜期”濒临尾声；另外，昨日大幅反弹的券商和保险板块今日明显休整，反映增量资金未能持续大举进场，表明追涨意愿并不是特别浓厚。

　　分析人士指出，短期涨幅过快，加上2200点整数关口压顶，大盘短线存在整固确认的需要；而随着预期的快速修复，政策红利的边际效应也开始递减，再加上月末和年末资金面中性偏紧，因此后续板块和个股或逐步进入分化阶段，“去伪存真”将成反弹下一阶段的关键词。品种选择上，受益改革政策明确支撑且超出预期的热点值得继续关注，如二胎、土改、军工等。投资者需高度关注相关改革细则的落地，预计后续热点的分化和轮动将密切围绕细则展开。