利好助推中阳 难改年关震荡

　　周四创业板率先发力，沪深主板周五终于开始放量上攻。沪指短线踩实2100点大关，昨日上穿半年线2127点，两市涨停个股达到40余家。中阳送暖，有关跨年度的大行情的呼声也随之见诸各大网络。

　　长期低迷的中国股市，确实需要一轮大行情来提振信心，来维系投资和融资等基本功能的正常运转。笔者不想泼冷水，现实总是很骨感。

　　对于昨日行情，有多方面的利好助推：“一行三会”学习三中全会精神，特别是证监会主席肖钢的讲话刺激；周边股市连续上涨影响；用电数据验证经济向好；新三板方案即将公布对券商股及金融股的拉动。更主要的，是对近日A股市场非理性下跌的矫正。

　　量能和热点——多头市场最主要的支撑要素，在昨天锋芒毕露。沪指单日量能终于恢复到千亿元的档位，两市的改革红利股——安防、军工、土地流转、环保、新文化等，以及高送转题材股，还在轮番表演；势大力沉的金融地产等权重股，昨日也加入了多方兵团。从盘面看，似乎没有理由怀疑一轮跨年度的行情正在开演。

　　对年关行情的忧虑，不只是昨日沪指长达18点的上影线。年关资金的紧张，是制约跨年度行情的最大隐忧。

　　资金是股市的血液，是多头的生命线。没有源源流入的资金，金融地产等权重股何来顺畅攀高的底气，有的只是小盘题材股的局部热闹。

　　我们知道，自今年6月始，央行执行的是稳中偏紧的货币政策。年关之际，资金还将从多个层面施压A股市场。年底机构的资金结算和套现；融资盘的到期兑付；产业资本套现压力，据统计，12月份两市解禁市值超过1800亿元，而基于“改善生活”等原因，高管们年底提款套现更显迫切。IPO虽然暂停了，但暂停期间，今年的再融资额度达到历史新高水平。而只是暂停的IPO，年底前后开闸的压力还将“震颤”A股市场。

　　最值得一提的，是银行理财对股市资金的争夺。最常见的说法，是IPO和再融资的“融贯全球”，导致A股市场多年来低迷不振的“熊冠全球”。其实，近几年，银行不断推出各类颇有诱惑力的理财产品，广揽社会闲散资金，加剧了A股的弱势。短期、超短期、定期，5%、7%甚至超过10%的年化收益，对排队买国债的普通市民来讲，不能不说诱惑力很大。甚至上市公司买理财品也一度成为一种“时髦”。截至2013年5月，躺在银行的存款超百万亿；而理财资金池，截至今年8月在10万亿左右。这10万亿，对弱市A股是一种怎样的概念？这也不怪银行理财占尽“高富帅”和“白富美”。市场经济，钱往热处流。一个亏钱效应明显的市场，如何能吸引热钱奔涌？

　　又近年底，星罗密布的银行窗口揽储的冲动，还将对股市资金形成挤压，各类理财产品还将对场外资金形成诱惑。

　　资金压力制肘行情，昨日中阳难改年关震荡。但我们看好年关震荡中着眼于明年的低吸布局机会，看好中国全面深化改革后A股市场的新一轮机遇。