重回前期震荡区间 短期尚难向上突破

　　本周股市的运行有点戏剧性，周初显露出了试图企稳的迹象，连续两天小幅上涨，指数重返5天均线。可到了周三，风云突变，股市大幅度下跌，2100点当即破位，次日更是进一步下探到了2078点。就在悲观预期再度笼罩市场的时候，周五股市来了个绝地反击，不但指数重返2100点，而且还一口气收复多条短期均线，回到了前期平台整理的2150点一线。

　　行情的这种戏剧性变化，在很大程度上与投资者情绪的起落有关。在本周开始的时候，由于上周已经下跌很多，做空动能一时萎缩，而大家对于利好的预期则再度升温，这就引发了连续两个交易日的反弹，只是，多数投资者此刻还是比较谨慎，入市意愿并不充分，因此成交量并没有放大。这表明此时的上涨行情并没有相应的市场基础。到了周三，人们研读了十八届三中全会的公报，一方面是感受到了强烈的利多气息，但同时也发现这些利多基本上都是预期中的，难免有一种利多出尽的感觉，这样在此时就形成了借利好减磅的习惯性动作。同时由于几天下来成交一直比较稀落，股市是无量上涨的，这样一旦跌起来，下档的支撑就很不明显，于是也就有了周三的大跌以及周四的惯性回落。

　　客观而言，这种下跌反映了当时投资者对大盘的迷茫心态，并且在某种程度上又是有点盲目的。毕竟，现在并没有什么利空，而且市场氛围总体来说也是比较有利于做多的。在这种情况下，大盘的持续下跌，特别是破位一段时期以来所形成的震荡空间，那基本上是很不正常的，存在过度杀跌的嫌疑。在周五，证监会领导表示资本市场处于难得的发展机会，给了投资者以鼓舞，而大家对于三中全会确定的全面深化改革文件研究也在深入，对未来的信心再度增强，这就给市场提供了纠正错误的机会。于是，一波比较有力度的反弹也就顺势展开了。

　　现在的问题是，既然大盘有了这样比较有力度的反弹，那么后市是否会进一步向上推进，打开上攻的空间呢？很多投资者注意到，最近尽管行情并不怎么样，但是看多后市的声音确实在增加，一些海外投行的研究人士也纷纷发表观点，认为大盘将出现上涨。应该说，就目前的点位而言，股市出现一定的上涨也是有理由的。但是，至少就那些具体状况来看，大盘不过是回到原先的震荡区间之内，并没有真正实现向上的突破，进一步说，股指能否在目前的位置站稳，现在来看也还是值得怀疑的。

　　周五大盘涨得不错，沪市最多时上涨了2.52%，但这种上涨大都是在上午就完成的。下午开始，股指基本上处于横盘整理状态，同时成交量也没有能够进一步放大，而交易重心还在下移。这表明，此时敢于继续追涨的资金已经有限，相反获利盘开始涌出。以这种格局而论，后市根本就不可能马上就有大的行情出现。

　　其实说到底，本周五股市走的是一种纠错行情，前几天跌多了，甚至跌到了正常的震荡区间之外，这就应该予以纠正。但反过来市场本身还没有挣脱区间整理的大格局，对于明年行情的布局也还没有开始，三中全会的利好也有待慢慢挖掘，暂时还很难在具体的板块上得到有效的显示。所以，经历了本周股指的大幅度波动后，下周大盘会平静下来，不至于形成一个连续上涨的走势。