气荒+雾霾催生商机 惠及煤制气产业链

　　根据《天然气发展“十二五”规划》要求，到2015年国产天然气供应能力将达到1760亿立方米左右。其中，煤制天然气约150至180亿立方米，占国产天然气8.5%至10%。 据不完全统计显示，中国拟在建的煤制天然气项目约有39个，设计总产能达1765亿立方米/年，相当于中国2011年天然气总产量1.72倍。

　　随着近年我国雾霾天气情况严重，空气污染治理已经达到刻不容缓的地步，国家大力实施“煤改气”、“油改气”等天然气替代项目，对减少污染物排放、改善空气质量具有重要作用。宏源证券(8.22, 0.00, 0.00%)认为，随着北方主要省市陆续进入冬季供暖时期，国内天然气需求量将出现明显增加。特别是在多个省市大范围推行“煤改气”工程、用燃气供热的背景下，今年冬季必将在全国范围内对天然气供应形成巨大缺口。

　　而“煤改气”催热了“煤制气”发展，在煤价下降、气价上升的趋势下，业内普遍看好煤制气行业的未来发展，产业链上的相关上市公司有望受益。

　　中国化学：新型煤化工工程将迎蓝海

　　瑞银证券表示，将看好煤制气工程公司。目前在A股市场上，中国化学是我国化学工业工程领域资质最为齐全、功能最为完备、业务链最为完整的工业工程公司。有业内人士分析认为，假设中国化学将在煤制天然气项目工程投资中占取60%的市场份额，中国化学可能获取的订单总额为4800亿元左右，其中处于设计和施工阶段可能归属于中国化学的订单总额为1500亿元左右。2013年，依靠执行近两年新签合同订单，预计公司业绩仍将保持增长。由于国内传统煤化工产能逐渐饱和，预计未来公司新签订单将主要集中在新型煤化工领域，特别是煤制乙二醇、煤制天然气等。

　　东华科技：煤制气项目储备充足

　　东华科技在煤制天然气等领域的技术及项目储备十分充足。公司今年三季报显示：伊犁新天年产20亿立方米煤制天然气项目空分装置、污水处理及回用装置工程建设任务委托书该合同正在履行，项目实际进度与合同计划进度基本一致。截止2013年9月30日，公司已收到业主按合同约定支付的预付款及项目进度款78524.87万元，项目已累计确认营业收入58059.71万元。年初至报告期末确认收入34989.72万元。2014年中国将步入新型煤化工投资高峰期，煤制天然气市场前景较好，将成为新型煤化工投资的重要领域。公司煤制天然气技术来源于德国西门子，技术成熟。随着公司对中电投伊南、伊犁新天煤制气相关设计或工程承包经验的积累，未来公司将获取更多煤制气相关订单。

　　张化机：设备订单或超预期

　　除了工程公司外，新型煤化工的设备提供商也将有望获得巨额订单。截止今年9月底国家发改委已批复新疆十余个新型煤化工项目路条，其中煤制天然气项目有7个，煤制天然气总投资达到4152亿元，对应设备投资2076亿元，2014年新疆新型煤化工建设进度有望加快。如果后续项目路条能够顺利核准，则设备订单能够完全释放，张化机的设备订单有超预期的可能。此外，新疆煤化工产业链今年的大规模路条将直接带来债务融资的便利，2014年开春后，新疆的新型煤化工项目建设进度有望加快。张化机伊犁公司年产6万吨重型非标压力容器制造项目计划总投资为11.72亿元，项目建设地点在新疆伊犁哈萨克自治州察布查尔伊南工业园，项目分两期建设。目前项目一期建设已竣工，主要机器设备及人员基本到位，具备生产能力，并进入试生产阶段。

　　大唐发电：走在行业前列

　　另外，大唐发电已经在煤制气发展项目中走在行业前列，目前公司内蒙古克旗煤制气一期项目预计在2013年年底前将具备贯通条件，管道一贯通即可生产出合格的天然气，并向北京市进行供气；同时，克旗二期工程处于正常建设进展中，目前气化、净化、甲烷化及主要设备均已安装完毕，还在进行最后的配管工作，正按原计划正常推进，预计2014年三季度投产；克旗三期预计工程将于2015年投产；另外，阜新煤制气项目也处于正常建设进展中。

　　除了煤制气类公司可能会受气荒提振业绩外，其他拥有天然气资源的公司以及天然气储存、调峰设备的生产公司也有望从中获益。

　　目前在A股市场上，广汇能源是唯一拥有海外天然气资源的上市公司。其通过一条110公里的跨境输气管线，将哈萨克斯坦斋桑湖的天然气资源运往中国境内的吉木乃县，并形成年产5亿立方米的LNG。