电力股业绩普遍超市场预期 股东增持逾12亿元

　　7月以来，10家电力上市公司的27位股东增持29次，增仓参考市值达12.24亿元

　　下半年以来，电力指数一路震荡向上，涨幅达到9.4%，该板块也成为下半年股东增持量最大的行业，10只电力能源股在下半年获得重要股东增持，增仓参考市值超过12亿元。

　　Wind数据显示，7月1日以来，有175只个股获得重要股东增持，增持次数达到474次，涉及股东330人，增仓参考市值达到77.99亿元。其中，所增持的股票参考市值最高的是电力行业，10家电力上市公司的27位股东进行了29次增持，增仓参考市值达12.24亿元。其中，股东增持股数最多的是国电电力，中国国电集团公司及其一致行动人国电资本控股有限公司今年下半年增持国电电力1.43亿股，增仓参考市值达3.67亿元。

　　而增仓参考市值最高的是川投能源，北京大地远通（集团）有限公司和北京远通鑫海商贸有限公司在下半年共实施了3次增持，净买入股份合计6269.07万股，增仓参考市值达7.04亿元，占这10家电力能源股增仓市值的57.52%。广州发展、凯迪电力、韶能股份、惠天热电、广安爱众、乐山电力、内蒙华电、申能股份的股东也在下半年进行了增持操作，这8家电力上市公司股东增仓参考市值合计约1.54亿元。

　　获得股东增持的这10家电力上市企业下半年以来的股价表现都不错，申能股份、惠天热电区间涨幅超过20%，分别为24.21%、23.39%。乐山电力、川投能源、凯迪电力、国电电力的股价区间涨幅也超过10%。

　　二级市场的良好表现也与上市公司的业绩密切相关，今年1月至9月，电力企业收入增长幅度比较乐观。电力板块50家上市公司合计实现收入4675亿元，累计同比增长8.5%，其中三季度实现收入1706亿元，同比增长13.7%。净利润的同比增幅较高，今年1月至9月，50家电力上市公司合计实现净利润630亿元，累计同比增长102%。

　　国都证券认为，收入增长的主要原因是一些电力集团对上市公司注资后，装机容量大幅增加。水电企业毛利率最高，长江电力、川投能源、黔源电力毛利率均超过50%；火电龙头大唐发电、国电电力、华能国际、华电国际等毛利率达到 20%以上。而行业的整体净利润高达13.5%，较半年报提升1.6个百分点。

　　对于电力板块未来的投资机会，东方证券认为，电力设备行业基本面向好，大公司因为市场份额提升和新业务拓展迎来双重拐点，但是部分公司三季度业绩低于预期，说明转型之路比较曲折。工控和配网是景气度较好的子行业，工控是正常的恢复增长，配网有待标准和规划出台后开始大规模建设，值得重点关注。

　　国都证券则表示，煤价短期有企稳迹象，中期继续保持弱势，而1~9月电力消费增速维持在7%以上，预测电力企业将继续维持高盈利，尤其是火电企业，部分地区的坑口价还将继续下降，相应电厂的燃煤成本下降，将促使其业绩超市场预期。不过，该行业仍然存在宏观需求不及预期，导致用电量下滑的风险。