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不恋成长股重温蓝筹 基金经理静候改革信号

www.yingfu001.com 2013-11-07 14:00 赢富财经网我要评论

  当成长股的大潮终退去,措不及防的裸泳者们却仍在集体迷茫。

  11月6日,继前一日短暂冲高后,午后权重板块的集体杀跌再度将大盘带至不上不下的震荡格局,最终沪指报收2139.61点,下跌17.63点,跌幅为0.82%,将前一日涨幅全部回吐。

  而创业板午后的大面积跳水更彻底抹杀“成长股”回归残念。截至收盘,创业板指数报收1220点,跌幅为1.29%。

  “恋战创业板已经是火中取栗。”对于创业板冲高回落,一位深圳大型公募基金经理颇为感慨地对记者指出,“创业板疯狂炒作之后必然是灰飞烟灭,近期几次冲高回落已经充分显示,很难卷土重来,而对于投机失败者来说,又是一次血的教训。”

  尽管四季度回归蓝筹股投资已成为基金调仓主要思路,但在成长股迅速衰败冲击下,大盘走势持续低迷,机构期盼已久的蓝筹股崛起亦迟迟不见踪影,市场纠结情绪溢于言表。

  “市场对于成长股以及伪成长股的热情并未消退。近期对蓝筹股的热情依然是短抄的投机心态。”一位私募基金人士指出。

  作为三中全会前的最后一个交易周,大盘震荡走势和量能的进一步萎缩,再度彰显了机构的观望和彷徨。“某种程度上,市场的震荡蓄势,或许是在等待改革信号的定调方向。”大成基金指出。

  逃离成长股

  10月末,一场以传媒股集体沦陷为标志性的创业板大逃亡,对整个市场情绪产生重大影响。10月29日,创业板暴跌24.40点报收1729.79点,同一日上证指数下跌5个点至2128.86再度维持萎靡态势。

  “创业板的大跌打压了人气,拖累了大盘表现,尽管如此,但创业板泡沫破裂迹象也越来越明显,资金逐渐转移到蓝筹板块。”在当日收盘后,一位深圳公募基金经理对当天表现如此总结。

  伴随成长股彻底退潮,资金转移蓝筹股的迹象随后愈发明显,但大盘却仍然保持萎靡走势。

  “严格控制仓位,不要追高!”两天后,该基金经理再度对记者指出,“短线大盘再大幅下挫概率不大,但反复震荡整理是近期大盘运行态势。”其特别提醒称,继续减持年内涨幅过高股,特别是创业板个股。

  尽管逃离创业板为代表的成长股已经成为四季度机构整体策略,但其对于大盘后市的判断,却仍然迷茫不已。

  “大家都在说四季度躲进医药和消费股里,但是从前期大盘下挫时候消费股和医药股暴跌表现来看,机构转移迹象已经很明显。”一位上海私募基金人士颇为迷茫地对记者表示。

  三十年河东,三十年河西。当成长股跟大消费都已大势已去,四季度一直被低估的周期股再度崛起成为机构新宠。

  “市场仍然沉浸在成长股偏好中,创业板泡沫见顶后,机构在疯狂逃离之后也面临新的调仓转移,这时候,一批业绩较好的周期股接替了成长股成为机构新宠,其估值也开始迈向成长股看齐。”前述私募人士对记者指出。

  最为代表性的就是近期三中全会题材板块,其中背靠油改概念和靓丽的三季报,中海油服(601808.SH)近一个月累计涨幅已经高达40%。

  基金静候改革信号

  大盘萎靡不振背后,四季度经济弱复苏预期是其主要原因。11月5日,央行发布第三季度货币政策报告称,下一阶段将继续实施稳健的货币政策,重点是“创造一个稳定的货币金融环境,促使市场主体形成合理和稳定的预期”。结合此前国务院总理李克强的讲话,流动性难以大幅宽松的论断再度尘嚣直上。

  “目前处于经济增长观察期,今年只剩最后两个月,随着补库存需求接近尾声,经济景气度可能要下降。”前述深圳大型公募基金经理对记者指出。

  宏观经济羸弱下,市场风格转换缓慢进行中,四季度防守呼声不绝于耳。“四季度经济将是通胀上行,经济平稳或小幅下行的情况,银行间资金价格受到货币政策收紧影响会比之前有所抬升。在经济失速风险较小、改革又着力推进的背景下,我们依然坚持风格偏向通胀受益和防御价值类行业。”大成基金指出。

  

  低估值避险品种成为基金调仓首选,“弱市下,年报优秀的蓝筹股仍然存在获利机会。与前三季度相比,基金操作风格也从炒作成长股转向挖掘低估值蓝筹板块,我们在操作上做好风控,即是从成长股上获利了解,同时增配银行券商、汽车消费等板块个股。”前述深圳基金经理表示。

  防守观望背后,三中全会改革方向仍是业内重点关注方向。“对即将于11月中旬召开的三中全会将激发投资人对政策改革的预期,本周末改革的验证期即将揭晓。我们将密切关注、跟踪金融、国企、自贸区改革和土地制度、创新体制等为资本市场带来制度性红利的热点话题。”大成基金指出。

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