奥委会同意北京和张家口申办2022年冬奥会(3)

　　探路者:存货结构健康,网购占比不断提升

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　　研究机构：方正证券 分析师：张保平 撰写日期：2013-10-24

　　电梯业务分享日立品牌收益,强化全国网络布局公司电梯产业采取垂直一体化发展路径,覆盖电梯行业全产业链,业务覆盖主机、电气部件等核心零部件、导轨、钣金以及包装物流等服务。公司目前持股日立电梯(中国)、日立电梯(上海)、日立楼宇设备(天津)30%的股权,日立电梯凭借科技实力和品牌影响力定位高端电梯市场,广日股份自有的广日牌电梯,以性价比优势大力发展二三线城市市场,与其展开错位竞争。除了享受投资收益,广日股份控股的广日电气、广州赛维拉和广日物流也分别是日立的主要合作伙伴,广日股份能同时在上下游的零部件与物流领域分享日立的收益。

　　公司近年来不断加速电梯产业全国布局,强化网络建设,增加快速响应市场的能力。加速布局分为两个方面:(1)强化制造网络布局,目前的生产基地是华南的一个总部,华东的基地在昆山,预计今年会建成;华北的基地在天津,今年开始建,明年建成;西部的基地初步选定在成都,今年也会确定下来。(2)强化服务网络布局:目前在全国都建立了服务和销售网络,现在的网络布局到地级市,基本上在省会城市都设立分公司,在一些大的沿海东部城市,设立区域分公司,在全国的地级市设立办事处。

　　虽然电梯行业整体增速在放缓,但行业需求总量依然在稳步增长,日立电梯(中国)作为行业领先企业,有望继续保持高于行业的增速;而公司电梯整机业务一方面由于基数较低,另一方面伴随公司产能释放和销售网络的铺开,公司电梯业务必将远高于行业增速水平。

　　基于核心竞争力,进行相关多元化拓展公司以传统电梯主业为基础,进行相关多元化拓展,发展了立体停车库、智能屏蔽门以及LED业务。公司进行发展多元化的过程中,强调业务相关性,包括工艺相关、技术相关和市场相关。

　　(1)公司的立体停车库主流采用电梯塔式技术,技术和工艺完全和电梯类似,即把汽车从地面提升叠放至高层车位,此外,二者市场也相关,使用电梯场所一般会用车库,包括单位、住宅、商场以及一些其他公众场所;(2)屏蔽门的技术也与电梯相似,对电梯而言,要求做到轿厢门和乘门同时打开,而屏蔽门要求做到与列车门同时打开,二者的控制控制系统比较类似,并且二者客户群相关度更高,屏蔽门的安装场所是地铁,地铁同样也需要安装很多自动扶梯和电梯;(3)公司本身是做电梯的电子产品,从2008年开始研发生产电梯LED照明产品,是全国第一家推出LED照明轿厢的电梯企业,已经具备了长时间的技术积累,公司的LED产品在电梯上应用成熟之后,开始向进入通用照明市场,此外公司还向进入壁垒较高的特种LED灯领域进军。

　　LED项目稳步推进,澳门市场将成为公司今年LED业务的重要增长点广日股份全资子公司广日电气于2013年2月27日收到六盘水市中心城区亮化美化工程《成交通知书》,合同金额为7.98亿元,广日电气在此

　　3、经营规模持续扩大所带来的经营风险。