“去IOE”全面推行尚有困难 概念股首选信息安全

　　一向擅长炒作的A股市场从来都不缺少话题，之前因为信息安全话题而广受关注的“去IOE”概念，近日又因为一纸规划而进入到投资者的视线中。

　　10月24日，工信部发布《信息化发展规划》，称到2015年信息化和工业化深度融合取得显著进展，经济社会各领域信息化水平显著提升，信息化发展水平指数达到0.79。

　　这一规划一出，敏感的市场马上就联想到了“去IOE”概念，包括中国软件（600536.SH）、太极股份（002368.SZ）、浪潮信息（000977.SZ）等相关个股股价一度出现上涨。而随着大盘的低迷，近期相关个股的股价也出现了下跌。

　　政府引导“去IOE”

　　从字面解释来看，IBM是服务器提供商，Oracle是数据库软件提供商，EMC则是存储设备提供商，三者构成了一个从软件到硬件的企业数据库系统。由这三驾马车构成的数据库系统几乎占领了全球大部分商用数据库系统市场份额。

　　“‘去IOE’最早由阿里巴巴提出来，他们当时使用IBM的设备比较多，后来发现效果不是很好，IBM比较差的机器不适应技术要求，于是开始大规模地采用开源、开放的系统架构。”国金证券计算机行业分析师赵旭翔向第一财经日报《财商》记者表示。

　　他认为，这和目前国有背景的“去IOE”是两件不同的事情。目前所说的“去IOE”主要是政府引导具有国有背景的企业在软件、硬件方面对进口产品的整体替代。

　　除了《信息化发展规划》之外，近日，工信部指导的国产主机系统产业联盟成立。分析人士认为，种种迹象表明国家信息安全战略推进正在加速，信息技术领域逐渐国产化将成为明确趋势。

　　中信建投计算机业分析师吕江峰认为：“‘去IOE’首先是从信息安全考虑，其次是对于本土信息产业和企业长远发展的考虑，可以为国内IT公司带来更多机会。”

　　“政府主导主要体现在两个方面，一是进行舆论引导，告诉大家不‘去IOE’会存在哪些风险，二是加大国有部门的投资，扶持国有软硬件公司，去除各行业IT系统对国外厂商的依赖。”赵旭翔说。

　　全面推行“去IOE”尚存在困难

　　事实上，尽管目前市场上对“去IOE”讨论热烈，但是其全面推行的可行性还有待时间考验。

　　有业内人士认为，IBM、Oracle、EMC这三大公司，在技术上都是领先解决方案企业，另外，“去IOE”的开源技术门槛很高、风险很大，虽购买成本低，但是维持和发展成本极高。目前国内数据库厂商的订单主要来自政府采购，在商业市场上的竞争力仍然较弱。

　　如果国内相关公司不能在核心技术如芯片上取得进步，最终还是无法真正保障信息安全，以目前的技术来看，“去IOE”将是一个缓慢的进程。

　　以银行业为例，其基础设施中的核心硬件几乎全部由国外厂商垄断，目前来看，以“IOE”在整个金融行业上的应用来说，其绝对优势地位暂时还无法动摇。

　　“现在推行‘去IOE’化从理论上对基础软硬件都是利好的，但中国的软硬件水平与国外相比，差距还是比较大的，一些关键的器件用国产的不管用，有时候会形成恶性循环，政府希望通过支持国产公司将这种恶性循环扭转为良性循环。”赵旭翔表示。

　　他认为，虽然从高端服务器方面来看，I、O、E优势明显，但对信息安全非常关注的由国家主导的行业比如政府、军工等，国内厂商还是有很大机会。

　　吕江峰认为，电信、银行等行业对系统可靠性要求较高，尤其像高端服务器、数据库的国产化替代短期内仍存难度，但在一些子领域，如电信的网络设备、互联网服务器，银行业的ATM、金融IC 卡等都已成为国产化的切入点，未来仍有很大的进口替代空间。由于政府对保密性要求极高、对系统性能要求相对较低，且支持国产IT 产业动力充足，政府行业是“去IOE”的重点领域。

　　相关概念股总体业绩乏善可陈

　　尽管全面推行“去IOE”尚需时日，但是有业内人士认为，从投资角度来看，去“IOE”板块仍然具有一定的机会。

　　“虽然目前中国和国外的软硬件在绝对性能上的差别比较大，但是由于市场长期处于底部，边际变化的量是比较大的，再加上这属于由政府支持主导的行业，预计明年后年业绩会体现出来，所以说大方向是好的。符合去‘IOE’思路的个股，潜在都有翻盘机会，但其具体估值目前没办法确定。”赵旭翔说。

　　吕江峰认为，“去IOE”对企业业绩弹性影响顺序应该是从硬件到软件再到服务。目前来看， IT 系统的国产化的投资机会应首先关注国产替代可行性高、国内厂商具备一定市场竞争力且会带来巨大新增量的领域，如服务器、存储、中间件、信息安全设备和 IT 服务。

　　从记者统计的10只“去IOE”概念股的表现来看，在今年10月份，中国软件的表现最为突出，上涨了45.84%，涨幅排名第二的东软集团（600718.SH）只上涨了5.75%，排名第三的川大智胜（002253.SZ）也只上涨了1.26%。其余几只个股在10月份股价负增长。而这多少和近几个交易日大盘低迷有关。

　　从业绩来看，这些“去IOE”概念股总体上业绩平平，除了中国软件前三季度的净利润增速为92.76%，其余各家公司的业绩增长没有超过30%。银之杰（300085.SZ）、迪威视讯（300167.SZ）、新世纪（002280.SZ）的净利润增速则一直处于负增长的状态中。