传统行业三季度回暖 化纤行业净利增幅最大

　　据上证报资讯最新统计，A股上市公司前三季度业绩出现了明显回暖态势。其中传统领域中的化纤、石化和钢铁行业，在这9个月内上演了一幕“大逆转”。从上半年的负增长乃至亏损，突然进入到暴增以及盈利。记者采访分析发现，个中原因主要是涨价拉动，行业的周期冷暖由此可见一斑。

　　与上述两大行业增长原因不同，通信设备行业借LTE布局的大投资推动，在同比与环比两方面均体现大幅增长。

　　多个传统行业“冬去春来”

　　从行业的角度出发梳理三季报数据，以净利润同比的增幅和环比的增幅分析，特征明显。

　　从同比数据来看，净利润增幅最大的行业依次是：通信设备行业（58家公司）增幅达604.71%；光学光电子行业（38家公司）增幅为197.5%；化学纤维行业（27家上市公司）增幅170.86%；钢铁行业（33家上市公司）增幅为168.81%；橡胶行业（15家公司）增幅是139.28%；石油化工行业（15家公司）增幅为138.86%；电力行业增幅也有110.01%；而4家保险上市公司的总体增幅是100.01%。

　　从环比数据来看，按净利润增幅排序，化学纤维行业增幅最大，为498.59%；紧随其后的是石油化工行业，增幅为321.89%。此外，钢铁行业与通信设备行业增幅也名列前茅。

　　环比数据透露的信息很有特点。统计数据显示，在环比增幅前5的行业中，石油化工与钢铁行业，其前两个季度的环比均为负增长，而今年第二季度亏损的钢铁行业，三季度实现净利润2.09亿元。

　　此外，前两个季度环比为负增长，三季度实现逆转的行业还有：餐饮Ⅱ（-299.26%、-342.05%、+82.76%）；农业综合Ⅱ（-56.93%、-13.61%、+63.48%）；以及视听器材、化学原料、煤炭开采等。其中，属于减亏的行业有化学原料、餐饮Ⅱ，也就是说，这两个行业前三季度均处于亏损状态。

　　另外一个特点是，餐饮Ⅱ呈现出同比为负增长，而环比大幅正增长。

　　涨价和投资拉动是主因

　　结合行业趋势分析，增幅居前的行业，其业绩增长因素有两大类：一类是市场价格拉动；另一类是行业投资拉动。

　　市场价格拉动类的典型有化纤行业。今年6月以后，在需求支持下，下游织造企业开始逐渐接受氨纶价格上涨。产品市场信息显示，就在三季度开始前夜的6月底，40D的报价上调2000至3000元/吨；20D、30D报价上调1000至2000元/吨。在产能投放高峰已过、产能扩张开始减速的背景下，业内乐观地认为，从2013年开始，行业已经走出产能过剩泥潭，而未来两年，行业供给将日趋紧张，进入供不应求状态。

　　同样，石油化工行业的增长也来自油价上行，炼油业绩出现季节性好转，化工和销售企稳回升；而对于钢铁行业来讲，虽然9月份因产量上升影响价格下跌，但7、8 月份出现钢价的持续上涨，正好造就了行业在三季度的逆转。

　　但对于钢铁行业来说，环保问题与原材料焦炭涨价冲动这两因素将制约其后市。昨日，市场甚至传出五省焦炭联盟（山西、河北、山东、陕西、内蒙古）达成协议意见，下月焦炭价格将要上涨30-50元/吨。业内视其为“逼着”钢厂限产。

　　行业投资拉动的典型是通信设备行业。对比三季报数据，通信设备行业可谓是同比和环比业绩增幅综合表现最好的行业。

　　进入2013 年下半年以来，通信产业携LTE布局的契机投资相当活跃，三大运营商，尤其是中国电信和中国移动在各方面的招标动作频频，释放出积极信号。历数各运营商的招标情况， 有中国联通PON FTTH终端集采评标；中移动TD-LTE无线主设备招标、4G网络工程核心网融合设备集采等4个标；中国电信2013光纤集采、LTE招标等6个标等。这成为中兴通讯、烽火通信等众多通信设备上市公司的“大餐”，去年巨亏的中兴通讯今年已经宣布全年净利润预计扭亏为盈。