名博：大蓝筹享受改革红利 第二波反弹启动

　　指数终于迎来了反弹，这是源于短线下跌。暴力的六天下跌是探底1849点以来未曾出现过的，而且上周即便是有红周一，其跌幅也达2.77%，刷新了1849点反弹以来周跌幅的纪录。这其实已经到位了，本周之前两天的下跌明显是有多头抵抗，即便是盘中有过跳水，也很快能够拉回，这些铺垫才是反弹的关键。就目前市场走势来说，玉名认为60日线是多头的希望，而短期的反弹也是源于跌破这里之后的反弹，另外一个要素就是随着创业板的跌停潮频繁出现之后，市场蓝筹股的机会越发增强了，因为自1849点以来，蓝筹股、权重股的表现乏善可陈，或小幅反弹，或平盘震荡，或跌跌不休。从估值看，这类股票绝大多数是物有所值的，因此即便指数继续弱势，在11.9日到来的会议维稳周期和优先股等政策预期之下，其已经开始显露做多的机会，至少这些个股没有涨幅，也不会再有大幅做空的动力。这点在股指期货方面体现更为明显，已经出现了持仓的连续下降，这说明空头本身也需要时间来休整。

　　多空目前都还有很多的牌没有打出，时间方面，马上进入三中全会的时间周期了，目前市场明显划分为两个阵营：一派看好会后的政策红利，认为调整是暂时的、难以持续，大会过后市场将重回升势；一派认为政策红利短时间难以兑现，不足以支撑市场继续走高。玉名认为按照“日历买股法”提到的特殊时间周期来看，A股未来一段时间的市场运行节奏应该是三段式，第一个阶段主要是完成维稳周期前的获利筹码的派发，主力回笼资金，收缩战线，随着跌停潮出现的减少，个股将从严厉的破位跳水进入到了阴跌阶段。所以说在这个位置很可能呈现出来指数逐步平稳，但个股风险依然很大的格局。第二个阶段是三中全会前一周左右，这是真正的维稳周期开始，即做空力量减弱，而护盘力量增强，大权重股会将指数重心平稳，跌不动，涨不高，局部热点活跃将是这期间的典型特征。第三个阶段是会议结束2天左右开始会形成新一波的调整走势，这里既有第二波的派发和短线热点的获利盘冲击，也有维稳周期中调整要素集中释放，所以股民此时要明确这样的时间特点。

　　从交易习惯看，11月、12月份面临双重压力：一方面是融资融券必须半年平仓一次，5月份的大规模融资对应的平仓时点是11月份。另一方面是年底机构换仓和绝对收益的投资者兑现部分收益，将对目前机构集中持股板块造成影响，这个在个股跌停潮时已经体现得淋漓尽致。而前者则很容易被股民忽略，随着融资融券发展壮大，融资已经成为我国股票市场重要的资金来源，今年来已经占到的市场资金流入量的4成以上。9月以来，日均融资量大幅上升，10月更是日均融资量接近50亿元，而融资余额(含转融资)目前为3500亿元，年初仅为900亿元。玉名认为融资量的提升意味着市场资金杠杆率的增加，少量的资金配合融资可以实现更大的资金效能，这也给行情起到了助涨助跌的作用。随着四季度效应的出现，资金会越来越谨慎，保护利润，应对年底结算压力等情绪将抬头，这样融资情绪也会下降，而上交所发风险警示暂停300ETF融资买入，这些无疑会在行情动力方面产生影响，所以股民操作要谨慎，热点方面并不乐观。

　　尤其是对于个股来说，局部风险依然还是很大的，创业板的大跌几次拖累了主板指数的反弹，前期巨大的个股涨幅和三季报的地雷情况，使得创业板未来依然存在较大的风险，一方面，创业板指数涨幅巨大(年内最大涨幅超过了100%)，构筑顶部的风险还需较长时间释放；另一方面，三季报方面的个股地雷要素很多，且整个创业板业绩增长是各板块中最低的，不及中小板和沪深主板，因此三季报和年报效应合力产生了挤压泡沫的行为，而这样的行为不是短期的，而是持续性的。所以综合各类要素来说，玉名认为多头手中除了超跌要素之外，近期活跃的类似金融股、电力、供热供气、机械等蓝筹股的活跃是多头手中的第一张牌，而马上到来的维稳会议周期和三季报要素是第二张牌，这些是股民可以进行博弈的机会；而空头手中拥有类似资金面紧张，三季报地雷和创业板筑顶等关键要素，因此多空双方实际上依然还是只能围绕60日均线来争夺，都很难展开趋势性的攻势，股民操作也要谨慎，更多地以调仓为主。

　　占豪：缩量中阳线 如何把握市场节奏

　　大盘的整体节奏基本上在我们之前的分析当中，今天股指是以缩量上涨的方式运行，股指最终收了根幅度不是很大的中阳线。这种K线，是昨天大盘大幅探底反抽后的延续，但能延续多久是存疑的。正常情况下，大盘在没有消息面大的变化的情况下，不太可能一口气连续上涨。从技术上看，股指面对10日线一定会有相应压力存在。所以，大盘短线最可能的走势，在没有其他外力作用的情况下，依然是围绕20日线震荡。

　　从板块上看，今天市场反弹的主要动力是电改、油改的受益股，属于蓝筹股的走强带动的市场，这一点和我们之前的分析整体一致。今天金融与地产指数也有相应走强，只是相比电力板块稍微偏弱，但比大盘还是要强。基于此，短线机会一方面是蓝筹股，另一方面是短线超跌并到了强支撑位的概念股。特别是后者，一定是短线机会，而且其持续时间完全和大盘的节奏相关。以天津自贸区概念为例，在短期暴跌后今天又出现大面积涨停，这种涨停往往都是短线机会，大盘短线冲高到了重压位放量震荡，那么逢高短线即是出局机会。

　　操作上，短线只主抓上述的短线机会，同时在高估值和调整不够的股票上要非常谨慎，在大盘整体没有恢复强势的背景下，一定要对拿得准的股票才下手，拿不准的尽量多观望不要盲目轻易出击。最近几个交易日是大盘处于修正的时候，这个时候就是要搞清楚大盘的动向才能更加大胆。

　　楚风：第二波反弹将突破年线

　　周三两市全线反击，多方丝毫没有给空头以喘息的机会，震荡中稳步上攻，让空头完全摸不着头脑。这种走势不仅可以盘中快速消化短期套牢盘，而且还可以有效消灭空头，让空头在迷茫中不断自杀。

　　看点一：高铁、土地流转暴跌中的获利盘。

　　不管是上周的连跌还是本周的暴跌，高铁和土地流转都是较为抗跌的板块，在反弹中则是速度、幅度较大的板块。如果紧抓这两个板块，在本轮大跌中完全可以逆势获取不错的收益。

　　看点二：反弹中不能忘记波段操作。

　　虽然周三反弹气势汹汹，但是由于上周连续下跌幅度较大，短期恐慌盘、获利盘堆积较多，一旦上证指数遇到年线必将引发大量回吐。上证指数在2171点一线应该会有一个休息动作，但是再度站上年线应该是大概率事件。操作上必须坚持“遇线减持”的原则，利用指数起落加大操作收益。

　　看点三：2190短期压力较大。

　　从短期走势分析，2190点一线存有较大技术和心理压力。一次性突破这一线的可能性不会很大，在这一区域震荡的幅度、时间都会较年线有所增加。操作上应该在第一次上攻这一点位时主动回避，第二次上攻时再作介入。对于大部分个股来说那样的操作可以至少增加5%的收益。

　　看点四：把向上进行到底。

　　虽然上周连续下跌、本周初也跌幅不小，但是整体看a股应该处在积极走出底部的通道中。投资者应该舍弃前期上涨幅度却有缺少业绩支撑的概念个股，介入明确有政策支持且业绩增长良好的个股。除了优先股、383概念股有望在震荡吸筹之后全力出击。年底之前上证指数有望创出反弹新高，绩优股更是有望整体走好。