货币政策纠结个股南辕北辙 A股放量“海底捞”(3)

　　金融股逆市上涨 平安银行涨逾7%

　　今日，金融股领涨两市，银行、保险板块涨逾2%，证券板块涨逾1%，平安银行涨逾7%，兴业银行、西南证券、长江证券涨逾4%，中国平安涨逾3%。

　　市场普遍预期优先股的制度发布已经近在眼前。据悉，目前已有多家企业在酝酿推出优先股，且“规模都不小”。分析称优先股的发行对大型上市公司的普通股有杠杆作用，它可以将普通股的利润杠杆化后放到更高，比如资产收益率很好的银行股，通过优先股就可以让普通股的利润更高，使它的股票变得更值钱。

　　优先股特别有助于银行股走强。发行优先股可提升银行一级资本水平，降低银行在二级市场融资压力。2013年开始实施的《商业银行资本管理办法(试行)》加大了银行资本的政策监管消耗，6月末10家上市银行的核心资本水平较3月末继续回落，银行资本补充压力增加，特别是银行股价跌破净资产使得普通股权融资困难重重。

　　根据监管要求，只要当前银行的核心一级资本水平不低于7.5%，银行就可以通过发行优先股等方式来补充其他一级资本，从而达到一级资本充足率在8.5%之上。这对于二级资本融资空间不多而总资本水平较低的银行而言意义非凡，发行优先股降低了对二级市场的融资压力，同时并不带来股权融资解禁对二级市场的冲击。

　　招商证券首席分析师罗毅表示，银行发行优先股补充资本将增强银行的抗风险能力。截止2013年6月末，上市银行整体的拨备覆盖率为286%，拨贷比大2.68%，相对于0.94%的不良贷款率而言，银行有充足的风险准备应对可预期损失，安全边际较高。而银行资本作为吸收非预期损失的保障，通过发行优先股提升银行的资本水平，不仅可以增强银行抵御各种未能预期风险冲击的能力，同时相较于债券融资而言，优先股融资仅需按时支付股息，银行并没有还本的压力，因此降低了银行在可能危机期间的流动性风险。(腾讯)