70公司三季报业绩变脸 8股净利降50%埋地雷(4)

　　黔源电力(002039.SZ) 水力发电龙头企业

　　黔源电力10月25日公布2013年第三季报：基本每股收益-0.11元，每股净资产8.40元，净利润同比下降110.82%，而其今年上半年净利润同比增长155.80%。 同时预计2013年度归属于上市公司股东的净利润为-10000万元至-9500万元。

　　业绩变动的主要原因为：今年进入主汛期后，受西太平洋副热带高压持续偏强控制，贵州省内高温持续，降雨严重偏少，全省发生了不同程度的旱情，公司电站所属流域来水同比大幅减少，发电收入减少。

　　从基本面来看，公司已成为纯水电企业，公司积极把握“西电东送”，“黔电送粤”等发展良机，推进北盘江流域、芙蓉江流域、三岔河“两江一河”梯级水电项目的开发。

　　另外，我国水电上网均价一直低于火电上网均价，致使我国水电发展速度相对较为缓慢。随着国家对于环保要求的日益提升，我国将开始逐步调整水电的上网价格。作为受益人之一，公司近年来主要电站上网价格均呈现上升趋势。

　　从二级市场表现来看，该股10月以来截至昨日累计微跌1.11%，累计净流出资金为1170.21万元，该股最新收盘价为10.32元。

　　长城证券表示，预计公司2013年、2014年每股收益分别为0.76元和0.99元，目前股价具有一定的安全边际；公司盈利对电价、利用小时数和利率富有弹性，集团资产也有望注入，业绩未来超预期可能性高，维持“强烈推荐”的投资评级。