揭秘涨停板：民营医院概念渐入佳境 铁路基建走强(4)

　　铁路设备板块或迎第二春 关注4只股

　　事件：

　　中国铁路建设投资公司昨日晚间发布了2013年第二次招标动车组和大功率机车的车载设备采购项目综合无线通信设备(CIR)发布了一系列招标公告，并同时挂网招标25T型客车500辆，合并考虑10月17日铁总挂网招标的铁路货车1000辆KZ70型石砟漏斗车，到目前动车组、机车、客车和货车的2013年二次招标项目均有挂网。

　　点评：

　　我们通过招标的CIR可以换算成后续招标的动车和机车。并且，我们在8月第一次招标时发现，CIR招标挂网后一周左右，动车组和大功率机车整车招标即可挂网。车载设备采购项目综合无线通信设备(CIR)与动车组与机车招标的换算关系是每两套CIR对应于一自然列动车组或一台机车。

　　继8月中国铁路总公司发布迟到的2013年第一次铁路车辆招标公告，时隔不到3个月，铁路总公司即在中国铁路建设投资公司网站挂网进行今年的第二次铁路车辆设备大招标。从目前已挂网招标的项目看，第二次铁路车辆设备合计招标金额大约为609亿元，比13年第一次招标的金额534亿元高出14%，其中具有较高毛利率的动车组第二次招标88列250公里时速动车并招标226列CRH380动车，动车组本次约合计招标金额545亿元。另外，大功率机车招标214台，合计金额42.9亿元。二次招标的货车目前仅放出了1000辆KZ70型石砟漏斗车，金额约4.23亿元。目前招标25T客车500辆，合计金额17.5亿元。我们根据本年第一次招标后南北车公告的结果推算第二次招标的车辆价格。

　　13年第二次招标无论从时间还是数量金额方面均超过市场预期，特别是本次招标构成明显偏向了较高毛利率(估计在20-25%之间，明显高于南北车17-18%的综合毛利率)的动车组，占目前本次招标总金额的89.49%。第一次招标，动车组金额251亿元，占当次招标总金额的47.06%。从动车组的超高比例看，铁总本次招标含金量明显高于8月进行的2013年第一次招标，并将在2014年逐步体现为收入和利润。

　　未来铁路投资继续上调概率较大，铁总首次和二次招标均落实。伴随铁路招标的是2013年国发33号文，改革铁路投融资体制政策出台。2013年铁路固定资产投资已上调至6600亿元，预计14-15年铁路固定资产投资1.4万亿，每年7000亿元，较原计划每年追加约2000亿元。铁路总公司与南车、北车签订合同后，已迅速进入交付周期，之后南北车将展现良好的同比环比业绩增长，建议关注：中国南车、中国北车、北方创业、永贵电器.

　　不确定性因素。铁路改革市场化，市场格局变化。货运运费涨价时点。(海通证券)