三大利好因素 后市四大看点 下周牛股猜想(5)

　　改革红利效应递减 新一轮调整行情或在酝酿

　　虽然周五A股有所企稳，但就本周的走势来说，A股市场出现了冲高受阻回落的态势，成交量也渐趋萎缩，个股行情随之降温，涨停板家数开始降低。

　　政策效应在递减

　　本周A股市场的做多氛围依然乐观。主要是因为改革红利持续出现，比如说加强医疗改革以及养老事业发展的相关政策信息，使得民营医院概念股大放异彩。再比如通讯行业的改革信息，使得二六三等通信转售业务概念股卷土重来。但可惜的是市场参与者对改革红利渐有审美疲劳之势。主要因为自贸区概念股、土改概念股、金改概念股等改革红利品种在本周相继出现冲高受阻回落格局，这从一个侧面说明了市场主流资金认为当前改革红利受益品种的可挖掘的潜力已不大，渐有收手之意。故市场的追涨激情明显降低，人气大受影响，涨停板家数也随之减少。

　　更为重要的是，三季度业绩让一些题材股的股价泡沫见光湮灭。今年以来不少品种股价涨幅远远超过了净利润的增幅，股价泡沫早有所显现。甚至部分个股的业绩不增反降，但股价却涨了一两倍甚至更高。所以，在三季度业绩披露的时间窗口内，此类个股的股价走势欲振乏力，并在周三出现了大幅回落的格局。

　　降温趋势已形成

　　当然，文化传媒股、自贸区概念股等品种有着资金深度介入的特征，因此，主流资金在一、两个交易日内也不可能完成减仓的任务。所以，这些主流资金会通过反复震荡达到减持套现的目的。比如说先杀跌，在周三、周四就是如此；然后盘中拉升，吸引跟风盘，制造反弹企稳的格局，吸引喜欢做差价的投资者参与，借此适量减持；然后再杀跌，如此反复，即可达到减持套现的目的。

　　所以周五的企稳，尤其是创业板指的大力反抽，并不意味着新一轮行情的开始。相反，在酝酿着新一轮的调整。对于创业板指来说，中长线的压力已经显现。未来两个压力源泉一是IPO重启将对高估值的创业板上市公司带来新的考验。二是改革红利炒作题材的递减效应会使得创业板缺乏新的增量资金加盟，从而使得高高在上的个股缺乏后续买盘力量的支撑。据此可以推测的是，创业板指的1400点上方是一个高寒地带。不过对于上证指数的未来也不至于过分悲观，因为决定上证指数走势的地产股、银行股等品种下跌空间并不大。毕竟此类个股的估值低，且在今年以来的涨幅一直很是有限，无大量的获利筹码。此类个股在近期可能会低位震荡，从而使得上证指数出现无趋势的横盘震荡格局。

　　综上所述，短线A股的降温主要体现在创业板以及今年以来炒作过猛的主线品种。而且，降温的趋势已经形成。上证指数的2150点上方仍然有着一定的支撑，只是由于引导着上证指数运行方向的地产股、银行股目前无清晰的弹升趋势，所以2250点一线压力也较为沉重。

　　转向防御性品种

　　在操作中，建议投资者不宜加大仓位，仍宜保持适量的低仓位，以防范目前降温所带来的风险。在仓位配置上，建议主要是以食品饮料股、医疗卫生服务股等为核心。此类品种需求稳定，未来的成长前景也确定。马应龙、独一味、加加食品、贝因美、现代制药等个股可跟踪。另外，亚夏汽车、ST生化等一些基本面酝酿着变革的个股也可跟踪。(每日商报 金百临咨询 秦洪)