粳稻期货品种即将上市 粮食八股享高估值(6)

　　农产品 000061

　　研究机构：中国银河 分析师：李军,范倩蕾,周晔,吴立 撰写日期：2013-10-16

　　1.事件

　　公司于10月14日晚公告公司农产品交易所筹建进展情况、电子商务公司筹建进展情况、农牧公司分设进展情况。

　　2.我们的分析与判断

　　我们认为公司在稳步推进中国农产品线上交易平台的建设,有望成为中国农产品线下物流、线上交易的领导者,重申“推荐”评级。

　　公司公告深圳前海农产品交易所股份有限公司筹建进展

　　农产品公司于2011年10月21日注册成立农产品交易所,公司持股100%,2013年5月27日,公司获准在前海合作区设立此项目公司,公司名称允许使用“前海”字样。2013年6月20日,深圳农产品交易所股份有限公司更名为深圳前海农产品交易所股份有限公司,深圳农产品交易所获准进驻前海,有利于公司充分利用深圳市前海深海港现代服务业合作区“先行先试”的政策优势,综合利用金融工具和物联网等现代信息技术,创新农产品流通模式,有利于公司推进转型升级。

　　公司公告电子商务公司筹建进展

　　公司合计持股100%的深圳市农产品电子商务有限公司已经于2013年10月9日正式注册成立,深圳市农产品电子商务有限公司的成立将1)建立农产品线上交易平台,拓展公司农产品线上交易渠道;2)建立开放式的农产品B-B、B-C交易平台,拓展公司农批市场业务的线上撮合交易渠道。

　　公司公告农牧公司分立事项进展

　　2013年5月16日,公司董事会批准公司持股51%股权的深圳市农牧实业有限公司分立的议案,同意将农牧公司以存续方式分别设立两家公司,公司获取以土地、物业房产为主要资产的新设公司100%股权,对应农牧公司经评估净资产的51%,目前农牧公司分立事项正在进行中。

　　3、重申“推荐”评级

　　我们预计公司2013年至2014年公司每股收益为0.1/0.15元,1)公司资产项被严重低估,账面原值50.2亿元的公司房屋建筑物资产和土地使用权资产目前重估潜力巨大;2)公司积极拓展、基本完成布局的农产品线上交易开放式平台具有广阔的发展空间,维持公司“推荐”的投资评级

　　4.风险提示:农产品线上平台发展低于预期。