“国家队”调仓行踪遭暴露 外资看好A股疯狂扫货(2)

　　创业板跌破1.5万亿 基金调仓钟情小股票

　　热点全面退潮，市场风声鹤唳。

　　10月16日，包括影视传媒、手游、自贸区和土地流转等热点板块全面大跌，沪指收拖累跌破2200点，报收于2193.32点。尤其是前期备受关注的牛股光线传媒、华谊兄弟、北纬通信和陆家嘴等纷纷跌停。

　　电力和水泥等传统权重板块表现较为坚挺，使得市场对于大盘风格切换的猜想再度风靡。

　　据21世纪经济报道，就在日前，创业板总市值刚刚攀上1.5万亿大关，相比年初的8700亿规模，整体增长超过七成。经过此次大跌，这一数据回到1.5万亿之下，截至昨日收盘跌至1.46万亿元。本报记者从知情人士处获悉，这一机构动向似乎对这一波回调早有反应，北京某业绩领先的基金前期已经将仓位回调至70%左右，而且一只盘子较小的基金，曾出现快速调仓，只在两三天时间即调仓完成。

　　热点大跌基金恐慌性抛售

　　昔日热钱集中的热点板块转眼几乎全部折戟，且其中多数是中小板和创业板个股。

　　按照当日盘内数据，创业板300余亿元的成交额中，流出性成交超过流入性成交约50亿元，显示出当日市场或有不少资金系恐慌性抛售。

　　按照北京某股票型基金经理的说法，这一走势与当日传出周五公布IPO征求意见稿的消息有关。更早些时候，摩根士丹利华鑫某基金经理指出，四季度，IPO重启始终是一把悬着的利剑，亦可反映IPO重启的一举一动对于A股投资决策的影响。

　　同一天，包括上海电力(600021.SH)、长源电力(000966.SZ)等电力股，以及海螺水泥(600585.SH)、冀东水泥(000401.SZ)等表现强势，因此引发了市场对于市场风格转变的猜想。

　　有券商人士受访时认为，由于中小板、创业板整体估值偏高，随着各类热点概念的轮番炒作，资金面对市场格局稳定难免开始担忧。

　　深圳某私募机构人士坦言，从今起市场热点的交易特征来看，不少板块的换手率持续维持在高位，也显示出，这些板块的走势有阶段性见顶的趋势。

　　对此机构间的分歧显而易见。摩根士丹利华鑫基金(微博)认为，10月份市场对改革的预期依然强烈，主题投资或继续大行其道。同时，提出包括上市公司三季报、IPO和地方债等方面的风险，亦将影响市场整体表现。

　　博时基金宏观策略部总经理魏凤春也认为，在宏观经济组合难以大超预期的“平稳”时期，主题性的投资热点仍可能意犹未尽。以自贸区和上海国企改革为代表的一系列主题(还包括如土地、零售O2O、文化、信息化等)，主导市场结构的特征或将持续。

　　创业板1.5万亿大关遇阻

　　数据却仍令人瞠目结舌，市场对于风险的担忧开始上涨。

　　截至10月15日，A股创业板市值已经达到1.51万亿元，且已经在1.5万亿以上徘徊许久。而在今年年初这一数据只有8700亿元，短短三个季度时间，创业板市值增加了近6000亿元。

　　相反同期，沪深主板市值则变化较小，仅增长240亿左右，仍然维持在19万亿的水平。

　　也是在这一背景，10月16日，随着热点板块集体大跌，创业板市值回到1.5万亿下方，收报1.46万亿。

　　1.5万亿大关前遇到阻力，其更深刻的原因则是市值暴增的同时，其中多数个股并未获得有效的业绩支撑。

　　摩根士丹利华鑫基金根据中小板公司三季度业绩预告得出判断，目前已有数据的业绩增长中枢为8.2%，和目前中小板全年30%-40%的业绩增速仍有较大差距，成长性可以被证伪的个股有下跌风险。

　　“前期不少炒作个股根本没有业绩支撑，这次回调也在预料之中。”北京某大型券商人士持相似的观点。

　　按照上述知情人士的说法，北京年内绩优的基金公司此前已经开始调仓，将整体仓位降至七成左右。与此同时，个别体量较小基金调仓速度很快，仅在两三个交易日即完成调仓。

　　这种迹象或反映出机构投资人对于市场的担忧。从上述基金公司的业绩来看，该公司似深谙概念股炒作，今年以来业绩在同类业绩中排名领先。

　　市场一旦分化，或对下一步机构业绩走势带来颠覆性的影响。

　　日前亦有业内人士曾透露，目前不少基金经理仍在加仓传媒类个股，这一举动似乎反映仍有机构坚持上述炒作的逻辑。