重拳化解产能过剩 五行业兼并重组提速迎机会(2)

　　华创证券认为，电解铝行业基本面短期的确出现了改善迹象，最明显的有两点：一是国内的现货升水幅度加大(60元/吨上涨至目前的130元/吨)，二是库存的持续回落(国内电解铝行业2013年至今一直主动去库存，而全球库存仍继续维持高位)。

　　平板玻璃 

　　行业底部已经确立 　　

　　统计显示，截至10月15日，10月份以来，旗滨集团(12.06%)、南玻A(11.33%)、耀皮玻璃(10.66%)、亚玛顿(5.21%)、金晶科技(3.14%)、金刚玻璃(3.03%)、洛阳玻璃(2.54%)等个股月内累计涨幅超2%。

　　比较典型的是旗滨集团，月内累计涨幅达12.06%，该公司主营业务为玻璃及制品生产、销售，玻璃加工，装卸劳务。主要产品分为三大类：优质浮法玻璃、在线LOW-E镀膜玻璃和LOW-E镀膜玻璃基片、深加工玻璃产品。该公司围绕规模化经营和集约化经营，做强、做大玻璃产业的发展战略，致力于生产在线LOW-E镀膜玻璃、超白光伏玻璃基片、在线TCO镀膜玻璃，以响应国家对建筑物节能和太阳能发展规划的要求，使公司发展成为中国玻璃行业中最具核心竞争力的企业之一。2012年度，公司玻璃原片业务实现营业收入26.07亿元。

　　从资金净流入的情况看，国庆节后以来至今，南玻A(8578.06万元)、亚玛顿(1333.97万元)、旗滨集团(539.24万元)、金刚玻璃(377.42万元)等个股期间累计实现资金净流入。

　　其中，南玻A月内累计资金净流入达8578.06万元，该公司是中国玻璃行业和太阳能行业最具竞争力和影响力的大型企业集团。公司致力于节能和可再生能源事业。其主营业务为平板玻璃、工程玻璃等节能建筑材料，硅材料、光伏组件等可再生能源产品及精细玻璃等新型材料和高科技产品的生产、制造和销售。下属四大事业部——平板玻璃事业部、工程玻璃事业部、精细玻璃事业部以及太阳能事业部。公司未来的发展战略将围绕节能产业和可再生能源产业这两条发展主线，巩固和确立公司在节能玻璃领域和太阳能光伏领域的技术优势和市场地位，精心打造和提升公司在玻璃行业、显示器件行业及光伏太阳能行业的核心竞争力及可持续发展能力，使公司各个业务板块均进入国际一流制造者阵营。

　　国泰君安认为，当前是玻璃消费需求的旺季，主要是因北方市场的拉动，8月份至10月份是北方玻璃市场是销售旺季。从周期属性上看，玻璃股较水泥股更靠后，通常水泥股行情发酵后，玻璃股才能启动，目前尚不将玻璃股作为重点推荐品种，但基于平板玻璃行业底部已经确立，预计未来将缓慢回升。

　　东方证券认为，玻璃股中建议首选南玻A，相对于其他浮法为主的玻璃企业，南玻A的多业务结构盈利更加稳定。

　　船舶 

　　进入消化过剩运力新阶段 　　

　　统计显示，截至10月15日，10月份以来，广船国际(12.58%)、太阳鸟(3.96%)、上海佳豪(2.79%)、中国重工(2.79%)、中船股份(2.48%)、亚星锚链(2.44%)、舜天船舶(2.11%)等个股月内累计涨幅超2%。

　　比较典型的是广船国际，月内累计涨幅达12.58%，该公司拥有一座4万、二座6万吨级造船船台和一座5万吨船坞，造船码头岸线1466米，可设计建造符合世界各主要船级社规范的6万载重吨下的各种船舶。年造船能力约70万吨；作为中国第一、世界第三的灵便型液货船制造商，产品范围已从成品油轮、原油轮拓展到化学品船，并由原来的3万载重吨至5万载重吨扩展至2万载重吨至6万载重吨。

　　从资金净流入的情况看，国庆节后以来至今，太阳鸟(532.83万元)、广船国际(423.43万元)、上海佳豪(227.10万元)等个股期间累计实现资金净流入。

　　其中，太阳鸟月内累计资金净流入达532.83万元，该公司系国内规模最大、设计和研发技术水平最高、品种结构最齐全的复合材料船艇企业之一。主要产品复合材料船艇，按照用途分类可分为游艇和特种艇，其中游艇又可分为私人游艇和商务艇，主要用于个人休闲娱乐、商务活动、水上旅游观光、水上执法以及军事等领域。目前公司拥有国内首个省级游艇设计中心，开发了国内首艘132英尺双体游艇等多款外观时尚、性能先进的游艇。公司已经拥有了一批需求稳定的优质客户，如公安部、交通部、中国海监等相关部门及下属单位。在华为等大型企业中已有良好的口碑。公司自有品牌游艇已成功进入欧美等国际市场。

　　广发证券认为，造船行业已进入消化过剩运力的新阶段，但行业需求在低位持续时间可能较为漫长，给予船舶制造行业“持有”的投资评级。

　　东北证券认为，作为产能过剩相对严重的产业之一，2013年造船工业相比2012年存在更大困难。国务院办公厅日前发布《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》，这对船舶工业短期克服困难、长期做强产业都大有益处。