国务院将深化医药卫生体制改革 概念6股成长潜力无限(11)

　　振东制药:中期业绩符合预期,目前已是公司经营的底部阶段

　　振东制药 300158

　　研究机构：东北证券 分析师：刘林 撰写日期：2013-08-27

　　中期业绩符合预期。公司上半年营收6.67亿元,同比增11.79%;归属于上市股东的净利润为0.35亿元,同比降11.54%;EPS为0.12元。 四因素致净利润增速低于营收增速。上半年公司销售费用为2.07亿元,比同比增长了0.27亿元,销售费用率达到31%,同比提升了0.9%。销售费率提高,主要与公司加大岩舒和二线产品的市场开发力度有关。我们预期未来2年,销售费率仍可能维持较高水平。另外,公司上半年财务费用增长了728万元,资产减值损失增加了916万元,研发支出同比增长49.51%,多因素叠加导致净利润增速低于营收增速。