创业板迎三季报大考 主力逾十亿资金出逃

　　一边是创新高之声不绝于耳，一边是对其三季报业绩无起色的担忧，创业板已经进入了从高估值到泡沫化的阶段。一个更明显的变化是，机构开始撤离这些前期已经炒高的股票，昨日主力逾10亿资金从创业板出逃，创业板指数新高后收大阴棒。在股民质疑创业板业绩成色的同时，更有机构放言，创业板此轮牛市将暂告一段落。

　　主力高位出逃创业板

　　气球吹得越大，爆得越厉害。昨日，创业板三只超级牛股——华谊兄弟、天舟文化、光线传媒纷纷跌停，拖累创业板指数重挫2.66%。自创业板牛市以来，这种超级大牛股同时跌停的现象似是第一次，分析人士认为，今日不少高价股可能会出现补跌现象。

　　E投资数据显示，10月10日机构从创业板疯狂出逃，主力资金合计净流出11.41亿元。卖出榜前五位是华谊兄弟、中青宝、光线传媒、神州泰岳、天舟文化，主力资金净流出分别高达5.93、2.80、1.45、1.07、1.01亿元。从龙虎榜数据来看，华谊兄弟卖出第一大席位为机构，卖出1.7966亿，第三大席位仍为机构，卖出1.2778亿，两机构净卖出3个亿，占该股当日成交总额的近一成。华谊兄弟全天成交金额也迅速放大到34.2亿元的历史天量。另外一家遭机构抛售的是光线传媒，四家机构卖出资金合计高达1.18亿元，占其全天成交总额的12.72%。

　　股民担忧创业板三季报无起色

　　除了资金的撤离，还有不少股民担心，创业板的疯狂掩盖了三季报业绩披露的真相。昨日晚间，国民技术发布三季报，2013年1-9月公司实现营业总收入3.16亿元，同比增长0.94%；归属于上市公司股东的净利润1032.62万元，同比下降76.27%；基本每股收益0.04元。公司预计2013年全年度累计净利润同比下降30%-50%。业绩下滑的当然不止国民技术一家，同花顺iFind统计数据显示，目前两市共有91家创业板公司披露了三季度业绩预告，其中33家公司业绩预警。

　　同一晚间披露三季报的中小板公司友阿股份业绩则较国民技术要好。2013年1-9月份公司实现净利润3.66亿元，同比增长11.7%，每股收益0.6546元。第三季度，公司盈利6638.52万元，同比增长17.13%。由于销售增长带动利润增长，友阿股份预计今年全年将实现净利润3.76亿元-4.89亿元，同比增长幅度在30%以内。

　　事实上，今年以来，创业板整体业绩已明显“哑火”。数据显示，去年年报时创业板净利润同比下降了8.57%，而主板公司净利润同比增长了0.66%。今年一季度，创业板公司业绩仍继续下滑1.27%，主板公司则增长了9.66%。到了上半年，创业板和主板公司的整体业绩增速分别为1.51%和10.54%。1.5%的平均增长是否能支撑创业板今年93%的涨幅？答案显而易见。

　　创业板拐点到来？

　　对于当下的投资者而言，现在最重要的问题是创业板此轮牛市的拐点何时到来？现在是否还有参与价值？

　　国信证券指出，10月创业板指可能呈现冲高回落，转折或在第二周。短期的强势上涨以及9月收盘在最高，10月还有惯性上冲，但受通道上轨压制，上冲高点基本限定在1400点略高，技术指标超买提示回落风险，1300点是个重要支撑，可作为短期还是中期调整分界点的判断。此前连涨持续时间最长为4-5周，10月第二周是转换时间窗，需要警惕。

　　英大证券研究所所长李大霄就认定，随着新股发行开启，创业板的整体高估值一定回归。 “树木是长不到月球上的”，他解释：“我当年见过50倍市盈率的深发展，高估值并不是因为高成长，而是因为当时银行股稀缺性引起的，现在银行股的估值10倍不到。创业板目前的高估值也是因为新股发行暂停所引起的，创业板的成长性不足以支撑50倍，甚至上百倍的市盈率。”