爱施德破历史高点 罗伟广重仓数载吐血离场

　　继上个交易日涨停后，十一长假第一个交易日爱施德股价再度大涨，盘中一度涨停，收盘涨幅仍高达7.6%，复权后破历史最高点。整个三季度，爱施德股价暴涨超过184%。基本面持续大幅向好以及持续不断的热点资产收购，是爱施德股价大幅上扬的催化剂。根据最新的三季报预告，爱施德预计前三季度归属上市公司股东的净利润5.2亿元-5.7亿元，较早前的预告大幅上修。另外，9月份爱施德公告拟分阶段收购迈奔灵动科技(北京)有限公司100%股权，正式进军移动增值及手游业务。

　　爱施德股价大幅上扬，无疑会让现在的股东们笑的乐开了花。然而，对于“过去的人”来说，爱施德股价越是上涨，其内心则是越痛苦，尤其是重仓坚守数载的投资者。这个“可怜”的人就是著名私募罗伟广旗下的新价值系。2010年三季报罗伟广首次现身爱施德前十大流通股东榜，携新价值成长一期、新价值1期两只产品入驻，合计持股178万股，期末持股市值8227万元，此时距该股上市不足半年时间。至2010年年报，罗伟广更是携7只新价值产品，合计持股达1520万股，期末持股市值高达6.9亿元，由此可见罗伟广对爱施德的青睐。

　　甚至随着爱施德股价的持续下滑，罗伟广仍坚守两年之久，直到去年一季报最后一次现身前十大仍持股达1227万股，持股市值1.25亿元。在罗伟广持股阶段，爱施德股价持续大幅下挫，期间最大跌幅接近腰斩。因此，彼时的“错爱”，使得罗伟广旗下基金损失严重，可谓“吐血”离常。(证券时报网)

　　爱施德:移动互联雏形渐显,转型步伐坚定

　　爱施德 002416

　　研究机构：申银万国证券 分析师：王德伦,金泽斐 撰写日期：2013-09-24

　　爱施德公告收购手游等移动互联方面的资产,显示出公司在移动互联业务布局方面迈出坚实的脚步,构成股价表现的催化剂,维持增持。

　　首先,公司收购移动互联方面的企业在市场预期之内,但是具体收购什么样的公司是未知数(市场预期是手游),现在看来收购的不单单是手游,迈奔灵动(机锋网)涵盖机锋市场、门户、论坛、游戏四大业务板块,是一家平台型企业,符合公司立足打造“内容分发平台”的战略(我们估计机锋网12年利润一半来自广告,三分之一来自游戏);彩梦科技业务覆盖手机游戏、手机音乐、手机阅读、手机动漫,同三大运营商有长期良好的合作关系,与爱施德正在积极申请的虚拟运营商资质具有较强的协同性,因而两家收购标的都具有一定的吸引力和发展潜力。

　　其次,同时收购2家(而不是1家),可以看出公司迅速布局移动互联的决心与执行力。再次,并购对象不限于大股东旗下的企业(彩梦科技),还包括机锋这样的标的,由此可见公司并购思路比较开阔。此外,公司还积极运用类似具有“对赌”意义的备忘录规定利润及增长标准的方式,来对收购标的企业进行激励的同时,也对自身利益进行保护,具备比较强的风险防范意识(也具有一定的资产运作水平),值得肯定。

　　维持盈利预测,维持增持的投资评级:我们认为公司属于布局移动互联业务的领头羊,看好传统分销业务迎来业绩拐点、移动通信转售业务带来的商业模式重塑。鉴于收购资产盈利增厚在1000-2000万左右,对实际业绩贡献较小,折合EPS在1-2分钱,我们暂不调整盈利预测,维持增持的投资评级。